北交(jiāo)所开市(shì)至(zhì)今一年半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密(mì)集公(gōng)告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募机构及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数(shù)推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬(tái)升，部分(fēn)公(gōng)司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期(qī)投资的角度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等(děng)行(xíng)业，长期投资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万(wàn)菱(líng)信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了(le)相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上市的股票(p马斯克会加入中国国籍吗iào)，属于基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关(guān)风险控制指(zhǐ)标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合同的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以(yǐ)密集公告可(kě)投北交所，一方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交所(suǒ)相关(guān)股票潜在的(de)投(tóu)资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另一方(fāng)面，北交所上市(shì)公司(sī)是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水平(píng)偏低(dī)，具备(bèi)投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数以(yǐ)来(lái)，被动资(zī)金(jīn)的加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时(shí)，部分(fēn)公司的(de)良好表(biǎo)现也(yě)使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺(quē)性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金(jīn)产品出现(xiàn)在北(běi)交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单(dān)中；北(běi)交(jiāo)所较(jiào)大规模(mó)公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集(jí)中度高。“预(yù)计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和(hé)创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和(hé)上市公司(sī)“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入细分产(chǎn)业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均(jūn)衡和风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士(shì)也称(chēng)，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一(yī)只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更多以北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至(zhì)北交所股票(pià马斯克会加入中国国籍吗o)，同(tóng)时会增加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　马斯克会加入中国国籍吗ng>持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个(gè)股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新(xīn)能源行(xíng)业相关的(de)个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当(dāng)下(xià)呈现的(de)特(tè)征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资(zī)）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公(gōng)司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的规模也相(xiāng)对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和(hé)收益率预期，故我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市公司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资(zī)价(jià)值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北(běi)证50指数(shù)估值有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非(fēi)常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成(chéng)长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军(jūn)工蕴(yùn)藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们(men)相信会有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生(shēng)物等三个(gè)领(lǐng)域(yù)。”

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