美国(guó)历(lì)史上首次债务违约风(fēng)险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美国财长耶(yé)伦(lún)就美国债务违约发出警告，如果(guǒ)国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美(měi)国可能最早在(zài)6月1日(rì)发(fā)生债(zhài)务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债(zhài)务(wù)违约

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日(rì)警告称，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可(kě)能(néng)最早于(yú)6月1日出(chū)现债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务(wù)违约。耶伦(lún)敦促国(guó)会“尽快(kuài)采取行动”，以解决31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)借款(kuǎn)上(shàng)限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信民(mín)主、共(gòng)和(hé)两党的国会参众两院领(lǐng)导人，告知联邦(bāng)政府(fǔ)举(jǔ)债额度比(bǐ)预期消耗更(gèng)快，国会(huì)应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信用”和各方对美(měi)国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国(guó)会议员处理债务上限的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵局(jú)中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务上(shàng)限可能会对企业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳(nà)税人的短(duǎn)期借贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个(gè)月之后(hòu)财(cái)政部就可能(néng)耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重(zhòng)要的一(yī)个原(yuán)因是最近税收收入(rù)放缓。她表(biǎo)示，财(cái)政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行州(zhōu)和(hé)地方政府系(xì)列证(zhèng)券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预期(qī)存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预算办公室发(fā)布的最新(xīn)报告(gào)显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风(fēng)险较(jiào)之前(qián)更(gèng)高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底的(de)税(shuì)收收(shōu)入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初(chū)用尽资金(jīn)的风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些(xiē)时(shí)候的一份报告(gào)中，国会预算办公(gōng)室预测，非常措施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预期存在不确定性(xìng)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告后，美国总统拜登(dēng)已(yǐ)邀(yāo)请美国(guó)国会的四位(wèi)领导人于5月9日在白(bái)宫(gōng)就债务上(shàng)限问题举行(xíng)会(huì)议(yì)，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美(měi)国财政部长耶(yé)伦日前曾警告称(chēng)，如果(guǒ)美(měi)国(guó)国(guó)会未(wèi)能(néng)提高政府的债务(wù)上限，由此产生(shēng)违约，将(jiāng)引发一场“经济灾难(nán)”，并在(zài)未来(lái)几(jǐ)年推高利率。

　　据(jù)报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲话(huà)说，美国债务违约将导致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信(xìn)用(yòng)卡上的(de)支出增加。

　　耶伦表示，，债(zhài)务(wù)违约将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元的借(jiè)款(kuǎn)上限是国会(huì)的“基本责任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引(yǐn)发(fā)一场经(jīng)济和金(jīn)融灾难(nán)，“违约将提高永续借款的(de)成(chéng)本。极大(dà)增加未来的投小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔资成本。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美(měi)国(guó)企业将面临不(bù)断(duàn)恶化的(de)信贷(dài)市(shì)场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项(xiàng)。

　　耶(yé)伦指出(chū)，众议院(yuàn)共和党人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务(wù)上限的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔众议院通过债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共(gòng)和两党(dǎng)围绕债务上限的(de)党(dǎng)争不断加(jiā)剧，引发全球对于美债违约可(kě)能(néng)引发金(jīn)融动荡(dàng)的担忧(yōu)。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案(àn)提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务上(shàng)限是美国国会(huì)为联邦(bāng)政府设(shè)定的为(wèi)履行已产生(shēng)的支付义(yì)务(wù)而举债的最高额度(dù)，触及这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽(jǐn)。

　　不过随(suí)后(hòu)白宫(gōng)发布声明称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决(jué)众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。

　　据美(měi)国《国会山(shān)报》报(bào)道，美国参(cān)议院多数(shù)党领袖(xiù)舒默(mò)驳斥(chì)了(le)共和党的(de)债务上限法(fǎ)案，称其为“美国违(wéi)约法案(àn)”。白宫称该法案是“为获(huò)取极端让步而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试(shì)”，并表(biǎo)示如果该(gāi)法案到达拜登的办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的(de)美国利率策(cè)略师认为(wèi)，自上周以来，美国(guó)利(lì)率(lǜ)反弹，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线牛市(shì)趋(qū)陡，造成这(zhè)样(yàng)状况(kuàng)的催化(huà)剂是(shì)对美国银(yín)行体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一次加息，这与我(wǒ)行的美国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔ài)。预计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行(xíng)认(rèn)为，美国国债出现(xiàn)技术性违约(yuē)的(de)风险“不小”。摩根大通在报告中表示(shì)，预计有关美(měi)国(guó)债务上限和联邦拨款法(fǎ)案的辩论都(dōu)将“危险地(dì)逼近”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略团(tuán)队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠(huì)誉表示，短(duǎn)期(qī)内提高美国债务上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出最(zuì)新财政提(tí)案(àn)后，解决美国债(zhài)务上限僵局的方法仍未(wèi)明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告(gào)称，美国触及关键的债务上(shàng)限(xiàn)最(zuì)后(hòu)期限的时(shí)间可(kě)能(néng)会(huì)早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期(qī)。高(gāo)盛首席经济(jì)学家兼全(quán)球投(tóu)资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计(jì)数据透露的信息有(yǒu)限，但是4月份迄今为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务(wù)上限(xiàn)的可能(néng)性大(dà)幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触及债务(wù)上限，财政部可通过特别措施和TGA余额两大(dà)途(tú)径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国债务(wù)上限问题(tí)的担忧情绪再次升温，这主要(yào)是由(yóu)税收同比减少与(yǔ)国会(huì)两党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后(hòu)备方案等三个角度看，我们认(rèn)为美债在今年6月(yuè)违约的风险仍然(rán)较小。债务上(shàng)限问题可能(néng)导致货币市场与债券市场(chǎng)加大波(bō)动，但总(zǒng)体而言预计(jì)其直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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