今(jīn)年以来(lái)，港股走势可谓(wèi)一(yī)波三折，香港相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前基(jī)金一季报披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来(lái)看，陆港通基金整体(tǐ)港股(gǔ)仓位略(lüè)有(yǒu)提升(shēng)，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位港股基(jī)金基金经理表示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中上行，板块方面，看好政策优化下(xià)的消费(fèi)和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中(zhōng)含“港”字(zì)的主动权益基(jī)金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股(gǔ)为投资方向的(de)基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为代表的港股数(shù)字经济(jì)呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名(míng)基金经(jīng)理在一(yī)季(jì)度加大(dà)了对港(gǎng)股的投(tóu)资力度，提升港股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深新机遇(yù)A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的(de)1.18％提升至今年(nián)一季度末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的南(nán)方港股(gǔ)创(chuàng)新视野一(yī)年(nián)持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底(dǐ)的78.83％提(tí)升至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的中(zhōng)欧港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截至(zhì)一季报(bào)，被陆港(gǎng)通基金重(zhòng)仓的前十大(dà)港股分别(bié)为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务(wù)、油气开(kāi)采、数字媒体、生(shēng)物(wù)制品(pǐn)、多元(yuán)金融(róng)、服(fú)装家纺、视频(pín)饮料等领域(yù)。其中，腾讯控股、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况排序(xù)，加仓幅度(dù)最大的前十(shí)只港股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油、新(xīn)天绿(lǜ)色(sè)能源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳(yáng)集团、中国(guó)石油化工股份(fèn)、中国南方航空股份、华电国(guó)际电力股份、越秀地(dì)产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电力、航(háng)运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值(zhí)得(dé)注意的是，商(shāng)汤-W涉及(jí)AI概念，陆港通(tōng)基(jī)金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股(gǔ)创新视野一年持有基金基金(jīn)经理史博在一季度(dù)中表示，展望(wàng)未来，仍(réng)然看好港股市场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升(shēng)，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和(hé)市场需求(qiú)继续增加，非制造业恢复速度加(jiā)快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发(fā)的(de)银行风险事(shì)件已经让(ràng)美联储过(guò)于强硬的紧(jǐn)缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了(le)加息(xī)进入尾部区域；风险偏好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市(shì)场冲击可(kě)控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判(pàn)港股市场将在波动中上行，在板块(kuài)配置方(fāng)面，我们将加(jiā)大对政(zhèng)策优化下(xià)的(de)消费和地(dì)产、预期(qī)反转修复(fù)的互(hù)联网和医(yī)药、高景气的制造业等板(bǎn)块(kuài)的(de)配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字(zì)经济(jì)的代表行业(yè)为互联(lián)网和先进制造，在(zài)经历了过去2年的合规整(zhěng)治及业务梳理(lǐ)后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有(yǒu)良好的投(tóu)资性(xìng)价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平(píng)台和算(suàn)法(fǎ)的整合能力(lì)，通过(guò)推出人(rén)工(gōng)智能(néng)相关模型(xíng)及(jí)应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对(duì)外输(shū)出算法和算力。作为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能赋能各个行业的(de)元年，我们中长期(qī)看好港股数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港(gǎng)股通香港基(jī)金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部分的(de)企业盈利来源于中国内地，中国内地经济的(de)环(huán)比上行将会支撑(chēng)港股(gǔ)公司盈利的(de)环(huán)比增(zēng)长，从而支撑下港股公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍有一定的(de)增长(zhǎng)，但是由(yóu)于基(jī)数效应(yīng)，下半年港股盈利同比增速(sù)会较上半年有所回落。对于(yú)估值相对(duì)较高的行业将有一定(dìng)的(de)压力(lì)。

　　行业(yè)方(fāng)面(miàn)，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司的估值仍(réng)将受到一定(dìng)程度的压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影(yǐng)响(xiǎng)出现(xiàn)超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业(yè)快速增长的红利(lì)中，但(dàn)是随着(zhe)中报(bào)业绩(jì)的释放和四季度集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙(lóng)头(tóu)公司(sī)可能会出现一(yī)定的调整，但(dàn)是(shì)通过自(zì)下而上(shàng)的方式(shì)生(shēng)物医药行业仍将有机会(huì)选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳(jiā)表示(shì)，展望未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎来收(shōu)入(rù)加速扩张，并且A股市场也即(jí)将进入(rù)企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)，这是(shì)推动两地市场向上(shàng)的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声流(liú)动性逐步(bù)宽松(sōng)背(bèi)景下，中国(guó)资产的吸引力(lì)有望进一(yī)步凸显。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风(fēng)险溢价均在高位的背(bèi)景下，有望开启盈(yíng)利与估(gū)值修复的(de)戴维斯双击行情(qíng)。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈(yíng)利增长(zhǎng)高弹性的机会：由于中国(guó)经(jīng)济修复(fù)有(yǒu)望(wàng)成为全球投(tóu)资的主线(xiàn)，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前(qián)期(qī)降(jiàng)本(běn)增效优的行业和板块(kuài)更有望受益于(yú)经济复苏，盈利预(yù)测有较大上(shàng)修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头公司有长期的前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一(yī)轮的收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长曲线(xiàn)，如互联网、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会(huì)：关注(zhù)在未(wèi)来经济周期中上(shàng)行风险显著大于下(xià)行风险的行业。市场(chǎng)预期在低(dī)位、景气度有(yǒu)拐点或持(chí)续(xù)性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属(shǔ)等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产(相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术chǎn)的机会：关(guān)注基(jī)本面夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提(tí)升的高股息资产的(de)投资机会，如通信(xìn)、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术