昨天(tiān)深夜，恒大突然发布(bù)公(gōng)告，许家(jiā)印(yìn)被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发(fā)布(bù)公(gōng)告称，公(gōng)司收到广(guǎng)东省广州市中级(jí)人民法院就(jiù)深圳(zhèn)国际(jì)仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书。本公司(sī)、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本(běn)公司控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期(qī)间与相关被申请人签订有关恒大地(dì)产集团(tuán)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的增资(zī)及相关协议，向恒大(dà)地产增资人(rén)民(mín)币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协(xié)议项下(xià)的(de)回购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约(yuē)金(jīn)及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁申请(qǐng)人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的补偿约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家印支付(fù)约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费(fèi)及执(zhí)行费(fèi)。

　　据每日经济(jì)新闻报道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律人士(shì)称(chēng)，通过仲裁(cái)和(hé)执行寻(xún)求解决是市(shì)场化、法治化解(jiě)决恒(héng)大集团债(zhài)务(wù)问题的(de)必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集团与曾(céng)经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出了(le)冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不(区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点bù)能妥善解决(jué)被执行问题(tí)，许(xǔ)家(jiā)印个人很可能从而“登(dēng)上”失信(xìn)被执(zhí)行人(rén)名单(dān)，被限(xiàn)制高消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一(yī)步加息，美国长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月(yuè)迄今的关(guān)键(jiàn)数据并未让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀(zhàng)保(bǎo)持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政(zhèng)策以获得足够的限(xiàn)制性(xìng)货币政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的(de)影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率需要在一段时间(jiān)内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜(yè)公(gōng)布的(de)美(měi)国消费者的(de)长期通(tōng)胀(zhàng)预期在初(chū)意外加速至12年(nián)高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现恶化(huà)，创下六个月新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国经济前景(jǐng)的担(dān)忧日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大(dà)学(xué)消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况(kuàng)指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年(nián)通(tōng)胀预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该(gāi)短期(qī)通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水平(píng)。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预期可能会自我(wǒ)实现，并导(dǎo)致通胀居(jū)高不下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美(měi)联(lián)储当时决定激进加息75个(gè)基点中起到了重要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)在(zài)当月的(de)新闻发(fā)布会(huì)上表示，通胀预期的(de)回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期(qī)稳定(dìng)的重要性(xìng)。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开(kāi)始，国际黄金、白银期货(huò)价格持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货价格重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及(jí)PPI同比增速低于(yú)预期及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周首(shǒu)次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期抬升(shēng)，表现(xiàn)不佳的(de)数据(jù)使(shǐ)得投资者对美国经济(jì)衰退的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观的(de)全(quán)球(qiú)经济预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面，鉴于(yú)贵金(jīn)属价(jià)格已行至年(nián)内高(gāo)位，其中金价(jià)更是(shì)在历(lì)史高位(wèi)运(yùn)行，这使得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已不(bù)及(jí)同(tóng)为避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置增加(jiā)，贵(guì)金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结压力也明显增加。“多重(zhòng)利空(kōng)因素(sù)交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货币政策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通(tōng)胀(zhàng)目标(biāo)需要时(shí)间，年内(nèi)没有降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反(fǎn)弹(dàn)，贵金(jīn)属黄金、白(bái)银承压下跌(diē)。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将(jiāng)维持偏强格局。当前国际(jì)货币体系表(biǎo)现出去美元化的(de)运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权(quán)重下降，央行为(wèi)了平(píng)衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要(yào)的选项(xiàng)，这(zhè)对黄金(jīn)的实物需求有非常积极的推动作用。此外，当(dāng)前全球(qiú)宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价(jià)格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛(pèi)舟认为(wèi)，当前(qián)美联储(chǔ)与(yǔ)市场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率的环境(jìng)下(xià)，美国的经济及金融(róng)领域的压(yā)力必然逐步(bù)增加(jiā)，这(zhè)从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期(qī)终将收敛(liǎn)，收敛情况(kuàng)会对(duì)贵金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主(zhǔ)要受(shòu)美联储货(huò)币(bì)政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连(lián)续下跌后存在反弹(dàn)的(de)要求(qiú)，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期的各环节重要时间(jiān)节点，在(zài)当前距(jù)离可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的“大限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两党谈(tán)判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年(nián)无法(fǎ)在截止日(rì)前(qián)形成(chéng)正式法案(àn)进(jìn)而导(dǎo)致评级下调情形出现，将会(huì)对市场形成(chéng)较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工(gōng)业属性更(gèng)强，因(yīn)此其对经济衰退(tuì)预(yù)期更为敏感(gǎn)，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属(shǔ)研究员(yuán)师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分(fēn)乐观(guān)，近日公布的与通胀(zhà区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点ng)相(xiāng)关的数据(jù)同样不理想，这激(jī)发(fā)了市场再度(dù)对(duì)经济展望担忧(yōu)的交(jiāo)易(yì)动机，而(ér)在此过(guò)程中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工(gōng)业属性相较于黄金更(gèng)强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到(dào)的拖累(lèi)更为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观(guān)经济展望相对悲(bēi)观(guān)，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是(shì)就(jiù)大(dà)方向(xiàng)而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货(huò)币政策趋(qū)宽乃至降息的预期(qī)会(huì)逐步增强(qiáng)，叠加(jiā)目前(qián)市场对于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白(bái)银(yín)价格虽(suī)然可(kě)能(néng)会由于工业(yè)品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大(dà)幅走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何(hé)时(shí)出现(xiàn)、海外(wài)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是(shì)否会持(chí)续发酵(jiào)。同时(shí)，国内工(gōng)业品在价格大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激发下游补库意(yì)愿，倘若下(xià)游买兴因价跌而被提振，那(nà)么对于白(bái)银而言也是相对有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前(qián)白银供需缺口扩大(dà)，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于低(dī)位，基(jī)本(běn)面偏紧格局使得(dé)白银在上涨阶段(duàn)动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以(yǐ)外，还需关(guān)注国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周即将(jiāng)公布的4月(yuè)固定资(zī)产投(tóu)资(zī)、工业(yè)增加值(zhí)和消(xiāo)费品零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文有(yǒu)删减）

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