近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通(tōng)过深入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协(xié)会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中(zhōng)，警告(gà甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处o)及以(yǐ)上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会表示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场流动性、促(cù)进价(j甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处ià)格(gé)发(fā)现的(de)重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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