随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对(duì)有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(s绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思hēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索。今(jīn)年随(suí)着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出(chū)口量在去(qù)年(nián)高基数的基(jī)础上进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导(dǎo)致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华期货(huò)分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内(nèi)外碱(jiǎn)的(de)价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场(chǎng绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思)的反馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是(shì)优(yōu)先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用(yòng)为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现去年高增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能(néng)更低，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价格偏低。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯(chún)碱出(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思chū)口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这(zhè)部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价，随着(zhe)能(néng)源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出(chū)口(kǒu)相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回(huí)2022年前(qián)格局，对(duì)纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来(lái)出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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