本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个交(jiāo)易(yì)日(rì)，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美(měi)元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继(jì)续走弱，二(èr)季度以来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场(chǎng)对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧(yōu)进(jìn)一步发酵。成材价(jià)格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进一步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下(xià)游需求(qiú)走弱开(kāi)始(shǐ)对(duì)炉料端(duān)价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影响，跌(diē)幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬以来，由于(yú)需求复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信(xìn)期货高级分(fēn)析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担(dān)忧的(de)不断加重导致(zhì)铁(tiě)矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短(duǎn)期到(dào)港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库(kù)存总量矛(máo)盾不明显华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨(dūn)上方(fāng)，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库存(cún)明显低于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有过(guò)高期(qī)待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近(jìn)期(qī)持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约(guò)，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳(ào)洲飓风(fēng)等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政策(cè)调控(kòng)力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个港口进口铁矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万(wàn)吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉(lú)铁(tiě)水产(chǎn)量华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需(xū)求端(duān)支撑(chēng)减弱；港口(kǒu)库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移(yí)。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研(yán)究(jiū)中心王(wáng)国清认为(wèi)，近期(qī)市场(chǎng)振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库(kù)需求或(huò)有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或(huò)形(xíng)成支(zhī)撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释(shì)放，下行节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并(bìng)不是(shì)太突出，价格(gé)波(bō)动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力(lì)度。

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