5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发(fā)布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部期货软1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022件(jiàn)商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随(suí)身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经申请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其(qí)首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在(zài)创业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交易对(duì)方(fāng)与公(gōng)司(sī)不存在(zài)关联关系(xì)。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司(sī)第一大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文(wén)华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全(quán)领域服务(wù)商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合(hé)作(zuò)开展(zhǎn)包括智(zhì)慧城(chéng)市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投(tóu)资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公司(sī)实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了(le)资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和(hé)技(jì)术上形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到(dào)需求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能(néng)力来(lái)看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等(děng)。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有的文(wén)华(huá)财经90.97％的(1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022de)股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交(jiāo)易(yì)的(de)初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的(de)正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行了(le)风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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