今年以来基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计(jì)17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到监管处罚(fá)；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公司，其非货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上(shàn中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵g)，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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