随(suí)着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际数(shù)据来看，其(qí)表现超出(chū)市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析(xī)师张凌璐(lù)表示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别需紧平衡的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和(hé)非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国(guó)内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于(yú)全球(qiú)高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年(nián)出(chū)口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧(rèn)性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别)期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来(定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别lái)，在(zài)远兴大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外(wài)，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外(wài)其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需(xū)求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口超预期变化(huà)可(kě)能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短(duǎn)期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出(chū)口的(de)走弱则(zé)更(gèng)加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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