值得注意(yì)的是，尽管板块(kuài)持(chí)续下跌，但资金对主题ETF产品越跌越(yuè)买。Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，月内半导(dǎo)体芯片(piàn)主题ETF收益均(jūn)告负，平均(jūn)收益(yì)率为(wèi)-7.18％；但份(fèn)额(é)却悉数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)。其中，工银瑞信(xìn)国证半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF、鹏华国(guó)证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF月内(nèi)份额(é)增幅居前，分别(bié)为40％、29％。

　　拉长时间看(kàn)年内半导体芯片主题ETF产品(pǐn)份(fèn)额变化，截至5月(yuè)12日，除汇添(tiān)富中证芯片产业(yè)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证韩(hán)交(jiāo)所(suǒ)中韩半导体ETF等三只产品份额出现(xiàn)下降(jiàng)外，其余(yú)产品份额(é)均有大幅增长(zhǎng)。其(qí)中，嘉实上证科创板芯(xīn)片ETF份额涨幅位列(liè)第一，年(nián)内份(fèn)额猛增(zēng)1282.5％。

　　对于近期半(bàn)导体板块持续下跌，嘉实上证(zhèng)科创板芯片(piàn)ETF基金经理田光远分析，当(dāng)前半导体(tǐ)行业复苏(sū)不及预期主要原因，一是(shì)国产替代进程(chéng)不及(jí)预期，国内半导体企业相比海外半导体大(dà)厂起(qǐ)步较(jiào)晚，在技术和人才等方面存在(zài)差距，在国产替代过程中产品(pǐn)研发和客户(hù)导(dǎo)入进(jìn)程可能不(bù)及预期；二是下游需求不及预期，在边(biān)缘(yuán)政治和(hé)全球经济(jì)疲(pí)软背景下，全球电(diàn)子产(chǎn)品等终端需求可(kě)能(néng)不及预期，从(cóng)而导(dǎo)致(zhì)对半导体产品需求量减(jiǎn)少。

　　“2023年是(shì)全球半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业正处于下行筑底的阶段，但我们认为有(yǒu)望于今年(nián)看到拐点的(de)出现”田光(guāng)远表示，在本轮周(zhōu)期中(zhōng)，率(lǜ)先(xiān)回暖的种类要看芯(xīn)片下游(yóu)的景气(qì)度，有(yǒu)创新(xīn)属性和份额提(tí)升(shēng)属(shǔ)性(xìng)的环节会率先(xiān)回暖。一方面中国经(jīng)济(jì)体重要(yào)的构成央国企对资产回报(bào)提出要(yào)求(qiú)，民营企业的(de)竞争(zhēng)力提(tí)升也会更加(jiā)依赖数字化，成(chéng)本(běn)效(xiào)率提升是(s古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口hì)数字(zì)化的长期(qī)关键驱动力，另一方面(miàn)短周期维度数字经济(jì)有顺周期属(shǔ)性，经(jīng)济复(fù)苏会(huì)加大企(qǐ)业数字(zì)化投入力度(dù)。

　　九泰基金战略投(tóu)资(zī)部副总监、九泰泰富灵活配(pèi)置混(hùn)合（LOF）基金经(jīng)理(lǐ)刘源表示，首先(xiān)，回(huí)顾年初(chū)以来半导体板块上涨的原因，一方(fāng)面(miàn)是2022年(nián)板块调(diào)整(zhěng)幅度较大，行业估值(zhí)处于底部位置；另一方面市场(chǎng)预期基本面即将(jiāng)见(jiàn)底，再加上有AI主题的催化，所以从年初到(dào)4月(yuè)初半导体(tǐ)指数(shù)出现(xiàn)了(le)一(yī)定的反弹。

　　“但事实上，其(qí)中许多个(gè)股的(de)股(gǔ)价其(qí)实是过(guò)度(dù)反应的(de)，所以随(suí)着4月中下旬半导体(tǐ)一季报披露(lù)，整体呈现(xiàn)强(qiáng)预期、弱现实的表现，再加上(shàng)AI主题的降(jiàng)温，综合因素引(yǐn)起行业近期的持续回调。”刘源直言。

　　长期看好半导体投资价值

　　尽管半导体板(bǎn)块(kuài)年内表现震荡(dàng)，但从资金对(duì)主题ETF产品越跌越(yuè)买也(yě)能看(kàn)出投资者对(duì)板块价值的肯定，多位业内(nèi)人士(shì)也表(biǎo)示，长期看好(hǎo)半导体板块投(tóu)资(zī)价值。

　　“我们认(rèn)为(wèi)当前无需过度悲观(guān)。”嘉实基(jī)金田光远表示，从基本(běn)面上，人(rén)工智(zhì)能(néng)给半(bàn)导体带来了新的(de)需求增量，从周期视角，预计未来1-2个季度虽然(rán)会有一定业绩(jì)的(de)压力(lì)，但一方面需求会(huì)重新复苏，另(lìng)一方面(miàn)中(zhōng)国半导体(tǐ)企业有国产(chǎn)替代的中期逻辑支撑；另外，估(gū)值方面，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)估值波动(dòng)较大，且子板块和细分线(xiàn)索较多，始终有估(gū)值合理甚至(zhì)低估的(de)机会(huì)出现。

　　田光远认为(wèi)，当前(qián)该板块很多优质的公司处于历(lì)史估值分位低位(wèi)区间，随着需求(qiú)回暖或者新产(chǎn)品(pǐn)的(de)突破，会有(yǒu)形成很好的投资机会。他进(jìn)一步表示，人类(lèi)历史经历了三次工业革命，前两(liǎng)次都是以能源为对象进行创(chuàng)新，第三次是信息为对象(xiàng)进行创新，当(dāng)前阶段的人工(gōng)智能从感知智能走向认(rèn)知智能后，将对人类(lèi)生(shēng)产力(lì)的(de)提升产生巨大的影响(xiǎng)，也会开(kāi)启新一轮的工业(yè)革(gé)命，它是信息革命(mìng)经历了个人电(diàn)脑、互联(lián)网革命(mìng)和移动(dòng)互(hù)联(lián)网(wǎng)革命后在万(wàn)物智联层面的(de)延伸，将会在经济、社会、政治、军事等方面全面影响人类社会。当前仍处于新一(yī)轮产业(yè)革命爆发的(de)早期的阶段(duàn)，在人工智(zhì)能带来的技术变革浪(làng)潮下，人(rén)工智能对云管端各方(fāng)面都产生了(le)影响，云(yún)侧变化最为(wèi)显著(zhù)，很多环(huán)节发生了改变，产生了新的投资方(fāng)向(xiàng)，如(rú)算力芯片的GPU、存(cún)储芯片的HBM等。

　　“随着人工智(zhì)能应用的落(luò)地，端(duān)侧(cè)和(hé)网(wǎng)侧的新硬件(jiàn)也会(huì)产(chǎn)生(shēng)新(xīn)的(de)投资(zī)机会(huì)。因(yīn)此我们长期(qī)看好半导体的(de)投资价值。”田光(guāng)远(yuǎn)建议(yì)投(tóu)资(zī)者长(zhǎng)期关注该板块(kuài)投资机会，他认为可以重点配置的(de)主(zhǔ)线包(bāo)括(kuò)以AI为代表(biǎo)的(de)创新线、周期(qī)见底后的复(fù)苏线、以及以半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备材料(liào)国(guó)产(chǎn)化为代表(biǎo)的制造线。

　　诺安(ān)基金科技组基金经理刘慧影也表(biǎo)示，2023年全面看(kàn)好整个半导体板(bǎn)块，其中，从(cóng)半导(dǎo)体国产化为主的设备材(cái)料EDA板块，到下游(yóu)需求为(wèi)主的芯片设计都会在今(jīn)年都有非(fēi)常好(hǎo)的机会。首(shǒu)先(xiān)，基本面上，美国对中国(guó)的极限制裁(cái)将加速中国芯(xīn)片(piàn)的国产(chǎn)替(tì)代，党的(de)二十(shí)大对于(yú)科技安全(quán)的(de)强调为(wèi)芯(xīn)片(piàn)的国产替(tì)代提供了坚实的理论基(jī)础。其(qí)次，芯片设计板(bǎn)块经过近(jìn)一年的充分调整，股价已(yǐ)经充分反映悲观(guān)预期。最后，伴(bàn)随AI等新需求(qiú)拉动，整(zhěng)个芯(xīn)片设计板(bǎn)块(kuài)有望正式迎来反转。

　　“站在当(dāng)前，我们将持续跟踪和(hé)调研半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)库(kù)存、动(dòng)销数据和重点公司(sī)的边际(jì)变化，同时动态跟踪电子消费品的复苏情况，预判半导体景气的(de)拐(guǎi)点。”九泰基金(jīn)刘(liú)源(yuán)表示，展望未来，AI的基(jī)础模型训练需要大(dà)量算力，硬(yìng)件基础设施成为发展基石，算力芯片等核心(xīn)环节预期将会受益，后续(xù)有望驱动半导体(tǐ)行(xíng)业持(chí)续增(zēng)长。此(cǐ)外，半导(dǎo)体设备公司的一季报业绩相对较强，国产化趋势仍(réng)在加(jiā)速(sù)推进(jìn)，后续半导体(tǐ)设备、材料也是可以关注的(de)方向。存(cún)储(chǔ)作为半导体(tǐ)中最(zuì)大的周期品种，也可能在年内迎来(lái)边际(jì)变化，需要(yào)持(chí)续动态跟踪。

　　“风(fēng)险方面，我认(rèn)为需要(yào)关注景(jǐng)气度修复速(sù)度和(hé)估值的匹(pǐ)配程度，尽管基本面改(gǎi)善的趋(qū)势比较确(què)定，但改善的过程中股价有可能(néng)波动较大，要结合基本面变化综合判断配置价值，我们(men)也会通过适当调仓来平衡(héng)风险。”刘源补充道。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 古巴人口和面积是多少，古巴多大面积和人口