看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半(bàn)年和一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格(gé)压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘(pán)中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较(jiào)日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续(xù)加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而(ér)全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四(sì)的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包(bāo)括国(guó)际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差(chà)，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前(qián)国内(nèi)库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国(guó)家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费(fèi)增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)抛空的(de)思路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历(lì)史同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂(zhī)中最弱的。

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