衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前的10年里，美国(guó)每(měi)年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固定投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季(jì)度(dù)放(fàng)缓的主要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资放(fàng)缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最(zuì)大的组(zǔ)成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长(z提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好hǎng)，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经(jīng)济增速大(dà)幅放(fàng)缓的同(tóng)时，通胀(zhàng)再次升温。美(měi)联储(chǔ)高(gāo)度(dù)关注的(de)通胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一(yī)季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明(míng)称，扣(kòu)押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受(shòu)伤，不明船(chuán)只的行为违反了(le)国(guó)际法(fǎ)。在伊朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视和救(jiù)援(yuán)中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船只的(de)自动全球定(dìng)位发送系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频(pín)繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的许可下，海军出(chū)动直升(shēng)机扣(kòu)押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出(chū)，上述(shù)的(de)不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的旗帜航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军(jūn)27日(rì)在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国海(hǎi)军驻巴林的(de)第五舰队(duì)在一(yī)份声(shēng)明中称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被(bèi)伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒(mào)牌乌克兰(lán)总统(tǒng)“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光的(de)视频显示(shì)，美(měi)联储主席(xí)鲍威(wēi)尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍威尔与(yǔ)两名(míng)冒充(chōng)乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基的(de)俄罗(luó)斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍威尔误认为(wèi)对方(fāng)是泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景到俄罗(luó)斯央(yāng)行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美联储(chǔ)的一名发(fā)言(yán)人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否认存在泄(xiè)密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总(zǒng)统。这(zhè)是一(yī)次(cì)友(yǒu)好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时(shí)刻(kè)支持乌克兰人民(mín)的(de)背(bèi)景(jǐng)下进(jìn)行。没(méi)有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事(shì)件已(yǐ)报交有关(guān)执法部门，出于(yú)对他(tā)们工作的(de)尊(zūn)重，美联储不会(huì)进一步(bù)置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番(fān)言论看似四平(píng)八稳、无(wú)伤(shāng)大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可(kě)能会导致美(měi)联(lián)储的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基(jī)于美联储作为主(zhǔ)要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行(xíng)高官的言(yán)论通常受到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市(shì)波动(dòng)。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同他人的(de)私下(xià)会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认为(wèi)，联储官员的言(yán)论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话(huà)，而且通常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默(mò)克尔当时觉(jué)得可疑，但没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问(wèn)他们是(shì)不(bù)是冒牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观(guān)层面不(bù)确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国(guó)际(jì)油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格。周四，内盘(pán)SC原油主(zhǔ)力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化(huà)工分析师杜(dù)冰沁在(zài)接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化工(gōng)研(yán)究中心负责人杨安表示，一方面是由于近(jìn)期(qī)油轮(lún)运费回落，运输(shū)成(chéng)本下降(jiàng)，让内外(wài)盘(pán)价(jià)差(chà)有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内(nèi)即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观(guān)风险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市(shì)场避险情(qíng)绪高涨，国(guó)内投(tóu)资者担(dān)忧情(qíng)绪(xù)更为明显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过外提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行业(yè)危(wēi)机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济(jì)衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为(wèi)金(jīn)融属(shǔ)性最强的大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危(wēi)机出现暴跌(diē)，此次美国银(yín)行(xíng)业风险再次升温继续(xù)引发市(shì)场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分析师杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再度(dù)承压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行的财报和(hé)股价表现或显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本月(yuè)降至去(qù)年7月(yuè)以来的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外(wài)经(jīng)济衰退的担忧持续(xù)升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主导原(yuán)油市场走势(shì)的宏观风(fēng)险何时会(huì)消散？在杨安(ān)看(kàn)来，目前(qián)来(lái)看，美国(guó)银行(xíng)业危机风(fēng)险(xiǎn)在(zài)未来一段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政(zhèng)策(cè)的变化，宏观层面(miàn)的不确定性(xìng)成为影响整(zhěng)个(gè)金融(róng)市场的主要因素，这(zhè)是投资者需要注意的风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市场对美联储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美(měi提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好)联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通(tōng)胀水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英(yīng)国央行也将维持加(jiā)息政策，因(yīn)此市场对于海外(wài)经济衰退(tuì)带来需求下(xià)行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来(lái)看原油市(shì)场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季(jì)出(chū)行旺(wàng)季(jì)预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和(hé)基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析师(shī)董超也表示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价(jià)带来极大(dà)影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台(tái)已经连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以(yǐ)持(chí)续，后续的减产将很快到来；此(cǐ)外(wài)在5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将(jiāng)逐步消退，后期(qī)原(yuán)油(yóu)市场将(jiāng)转入对供应(yīng)面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油(yóu)价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计(jì)将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报(bào)告显示原(yuán)油(yóu)超预期降库，且(qiě)美(měi)国汽油(yóu)需求较上期(qī)大幅(fú)增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预(yù)期管理下，预(yù)计(jì)今年年内剩余(yú)时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然全球经济(jì)面临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵(dǐ)消(xiāo)供应(yīng)紧张给(gěi)市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙(zhì)的(de)复杂局面下，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致(zhì)相(xiāng)关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、沥青(qīng)等品种也(yě)出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫(liú)燃料油的下(xià)挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价(jià)影响，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随(suí)着发电(diàn)旺季的临(lín)近，本月(yuè)从中东进口(kǒu)到(dào)新加坡的(de)高硫燃(rán)料油降至历(lì)史低点，环比下降三分之二，但同时(shí)本月俄罗(luó)斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分(fēn)中东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表(biǎo)示(shì)，此前(qián)科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船(chuán)货延期，目前5月的装船已经(jīng)延迟至(zhì)6月，虽然(rán)检修的(de)装(zhuāng)置正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程较慢(màn)，预计原(yuán)定本(běn)月底恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料(liào)油市(shì)场(chǎng)供应的收紧也(yě)将延长，但同时低(dī)硫需求端(duān)表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本(běn)面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃(rán)料油整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品种波动将主要受(shòu)到原油价(jià)格的影响，不过基(jī)本面差异还(hái)是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高(gāo)硫燃料油整(zhěng)体表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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