美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)的风险比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内(nèi)人(rén)士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业内(nèi)调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债(zhài)务上限危(wēi)机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在(zài)美国债务违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约(yuē)保险成本(běn)已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍表明(míng)实加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他(tā)们有(yǒu)可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银(yín)行(xíng)业危(wēi)机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数(shù)投资者都认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府真(zhēn)的跌(diē)落债(zhài)务悬崖(yá)会发生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表明了(le)一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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