投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下数据(jù)、人(rén)工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的(de)产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还(hái)受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下)源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一(yī)段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长(zhǎng)等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在(zài)着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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