财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪(xù)有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预(yù)期修唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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