近期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并(bì艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机ng)未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全球(qiú)的领(lǐng)导者(zhě)，同时(shí)中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重(zhòng)要(yào)地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范围内继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度(dù)方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期(qī)增加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电(diàn)池企业(yè)动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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