财(cái)联社5月18日讯(xùn)（编辑(jí) 史(shǐ)正丞）距(jù)离瑞士政府撮合瑞银与瑞信合并近两(liǎng)个月后，与这(zhè)次事件(jiàn)有(yǒu)关的一个重要问题终于尘埃落(luò)定：瑞信AT1债券的(de)减记(jì)无(wú)法触(chù)发CDS（信(xìn)贷违约掉(diào)期）的(de)赔付。

　　负责(zé)欧洲、中东和(hé)非洲地(dì)区的信贷衍生品(pǐn)决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布公告称，由11家(jiā)买方机构、卖方银行和做(zuò)市商组成的委员会一(yī)致投(tóu)票通过了上(shàng)述决议(yì)。值得一提的是，瑞(ruì)信(xìn)本来也(yě)是(shì)EMEA DC的一员(yuán)，但没有出现(xiàn)在投票的清单上(shàng)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，提出这个问(wèn)题(tí)的市场参与者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据(jù)的(d为什么风流女人看指甲e)参考债券（次级债(zhài)）具有同等(děng)地位，并以(yǐ)一份2020年到期的瑞信(xìn)英(yīng)镑次级债作为标准参考债(zhài)务(wù)。

　　对此，委员会首先一致裁定(dìng)，并(bìng)没有发生(shēng)“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中(zhōng)的(de)排(pái)名条(tiáo)款和担保条件(jiàn)，次级债的持有人(rén)是相较于(yú)AT1债(zhài)券的优先债权(quán)人。同时在2014年的文(wén)件(jiàn)中，也为AT1债券定义(yì)了“排(pái)除义务”。周三的文件(jiàn)中，决策(cè)委员会没有对AT1债券是否构(gòu)成借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧急(jí)交易(yì)中，瑞士监管(guǎn)机构FINMA将(jiāng)近170亿美元的瑞信AT1债券全(quán)额减记，此举(jǔ)也(yě)引发了大量此类(lèi)债券持有人的诉讼。一(yī)些投(tóu)机者也在市(shì为什么风流女人看指甲)场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融(róng)市场较为(wèi)常(cháng)见的金(jīn)融衍(yǎn)生品，信贷(dài)违约掉期的作(zuò)用(yòng)是在(zài)信贷事件(jiàn)（违约、重组(zǔ)、破产等）后，CDS的买(mǎi)方可以向卖方索(suǒ)赔，索赔的金额(é)通常(cháng)等于(yú)参考资产的面值减去(qù)违约(yuē)后的市场价(jià)值。各(gè)个区(qū)域(yù)的信贷衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)决(jué)定委员会，负(fù)责决定(dìng)在这个地区是(shì)否(fǒu)发(fā)生了(le)信贷衍生为什么风流女人看指甲品合约中定义的信贷(dài)事(shì)件。

　　根据存(cún)管信托和清算公司(sī)（DTCC）的数据(jù)，截至今(jīn)年3月，与瑞信集团债务相关的CDS名(míng)义(yì)总量超(chāo)过(guò)190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优先级(jí)债务和次级债CDS。

　　恰(qià)好(hǎo)也在本周，瑞银公布了接手瑞信(xìn)的最新评估。在本(běn)周(zhōu)二提交给(gěi)美国SEC的监管文件中，瑞银表(biǎo)示紧急(jí)接手瑞(ruì)信预计将造成170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜(qián)在的诉讼和罚(fá)款(kuǎn)支出(chū)。不过这部分的损失将会(huì)由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖(gài)，意味着收(shōu)购资产的价格（30亿瑞(ruì)郎）远远低(dī)于资(zī)产(chǎn)的实(shí)际价(jià)值。

　　这(zhè)份文件同样显示，从去年10月开(kāi)始，瑞银的(de)战略委员会就已经(jīng)开始评估(gū)瑞信的状况，并在(zài)今年(nián)2月得(dé)出“不宜(yí)收购”的决定，但最后(hòu)仍在瑞士(shì)政府的(de)要(yào)求(qiú)下出手。

　　瑞(ruì)银也在上周宣布，瑞信CEO乌尔(ěr)里(lǐ)奇(qí)·科纳将在合(hé)并交(jiāo)易完成后加入瑞银集(jí)团(tuán)的董事会，同(tóng)时在“可预见的未来(lái)”，瑞(ruì)信的(de)品牌(pái)仍(réng)将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 为什么风流女人看指甲