财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王>从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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