昨夜，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判情况的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的不会(huì)是(shì)一(yī)份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开支(zhī)的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别(bié)的(de)细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表示不(bù)应该削减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前(qián)的(de)任务是监(jiān)控市(shì)场(chǎng)形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以(yǐ)确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元/桶。他(tā)认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市(shì)场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加息的(de)可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点，这代表(biǎo)市场认(rèn)为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了(le)约14个基点的(de)加息预(yù)期(qī)，由于(yú)美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三日连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最(zuì)好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第(dì)二财(cái)季(jì)营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远超人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期(qī)货盘(pán)中明显下滑并(bìng)创下近半年或半(bàn)年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投研中心黑色高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产(chǎn)业(yè)共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临(lín)近(jìn)，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储(chǔ)5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资(zī)产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的(de)黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色(sè)产业层面也(yě)并无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺(luó)纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成(chéng)本(běn)持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀(pān)对记(jì)者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游需(xū)求恢复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产不充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内市(shì)场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策(cè)不及预(yù)期后，国内下一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要的(de)政策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部(bù)的(de)确(què)立需要(yào)黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前(qián)焦煤进(jìn)口(kǒu)通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续(xù)，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市(shì)场对(duì)于(yú)后(hòu)期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期(qī)内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场(chǎng)供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外(wài)值得(dé)注意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅(fú)下(xià)探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格(gé)已跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的(de)价格区(qū)间有利于行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和(hé)市(shì)场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口(kǒu)再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在(zài)后续进(jìn)入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下(xià)跌一旦出(chū)现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段(duàn)反弹。

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