本周铁矿石(shí)期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者注(zhù)意(yì)到(dào)，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成(chéng)材价(jià)格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩(suō)，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远月合(hé)约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系(xì)期(qī)货整体走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售明显(xiǎn)好转，但(dàn)传导(dǎo)至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季度(dù)房屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢表需(xū)基(jī)本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求(qiú)构(gòu)成(chéng)压力。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁(tiě)矿石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的(de)不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为(wèi)常态，对补库不应有过高期(qī)待(dài)。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐(zhú)步进入(rù)发(fā)运旺(wàng)季，力(lì)拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标口(kǒu)库(kù)存维持下(xià)降态势，不过(guò)由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万(wàn)吨(dūn)；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿(耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标kuàng)石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初(chū)港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转(zhuǎn)向宽松，价格中(zhōng)枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调(d耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标iào)压(yā)力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心(xīn)王国(guó)清(qīng)认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或(huò)有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的(de)后市，何(hé)建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观(guān)，黑色系整体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放(fàng)缓，波(bō)动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度(dù)较(jiào)前两年将(jiāng)有明(míng)显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前(qián)位(wèi)置(zhì)不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区(qū)间(jiān)振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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