5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货(huò)软(ruǎn)件商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末(mò)，文(wén)华财(cái)经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国(guó)内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文件，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人；本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在(zài)实际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一和上(shàng)海经(jīng)一(yī)分别(bié)控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融(róng)科(kē)技(jì)全领域服(fú)务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行(xíng)业(yè)客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司(sī)确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于(yú)两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品(pǐn)新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推(tuī)进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领(lǐng)先优(yōu)势，开始(shǐ)进入(rù)收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(zì)经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业务(wù)。金证股份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需求(qiú)端(duān)的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利(lì)分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率(lǜ)分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)而言(yán)，文(wén)华财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本次(cì)交易(yì)签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易(yì)各方关于本次交易的初(chū)步(bù)合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹(chóu)划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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