在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去(qù50g是几两 50g是一两吗)库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在一定程度(dù)上反映了电池(chí)厂商们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的(de)是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持(chí)在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起(qǐ)大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大(dà50g是几两 50g是一两吗)争(zhēng)议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国(guó)业务(wù)板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万(wàn)元(yuán)关(guān)口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么(me)区(qū)间较为合(hé)理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季(jì)度观察来看，新(xīn)能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会(huì)带来产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛利率(lǜ)提升(shēng)已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依(yī)然判断今年(nián)新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在(zài)加速产能扩张。其南京(jīng)基(jī)地智能(néng)制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显示，其(qí)截(jié)至(zhì)报告(gào)期末其存(cún)货余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行(xíng)业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货水平保持了(le)较低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足(zú)，“外(wài)购(gòu)只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反(fǎn)映了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池(chí)厂商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根(gēn)据(jù)规划，逐步进行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研(yán)报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去(qù)库存，生产材料均维(wéi)持极低(dī)库存，电池本(běn)身库(kù)存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石(shí)墨化需要(yào)一个月时(shí)间，库存(cún)周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月(yuè)开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增(zēng)速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也(yě)认同这一观(guān)点(diǎn)。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今年上(shàng)升空间预计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大(dà)储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处(chù)于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务在(zài)2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这(zhè)一数(shù)据计算(suàn)，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是一(yī)个(gè)需求(qiú)量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲(pí)软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年(nián)到了(le)第二季度开(kāi)始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正(zhèng)出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国(guó)的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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