尽管周五大幅(fú)反(fǎn)弹，中证TMT指数自4月10日以来累计最大跌幅(fú)已接(jiē)近(jìn)15％。

　　以史为鉴今年大概(gài)率演化为TMT大(dà)年(nián) 机构预(yù)计5月见底后将迎(yíng)“盛夏攻势”且大(dà)概率创新高 逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳策(cè)略。

　　围绕今年TMT行情，招(zhāo)商策略张夏在4月23日研报中测算，本(běn)轮(lún)TMT高点出(chū)现在4月8日，高点调整(zhěng)幅度(dù)已经达到6.8％，截至2023年4月7日，计算(suàn)机(jī)、通信、传媒和电子(zi)自年初(chū)以(yǐ)来的(de)涨(zhǎng)幅(fú)分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优于万得全(quán)A的表(biǎo)现。由于今年出现了以AI+代表的大型产业(yè)趋势，一季(jì)度TMT大涨且有明显超(chāo)额收益(yì)，那(nà)么今年演化为(wèi)TMT大(dà)年的(de)概率已(yǐ)经(jīng)非常大。

　　进一步(bù)来看，若参(cān)考历史(shǐ)的调整时(shí)间和(hé)幅度(dù)，可(kě)能这一轮(lún)调(diào)整并没(méi)有(yǒu)结束(shù)。以TMT大年的规律和应对策(cè)略，其中TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。

　　以往(wǎng)盛夏攻势开始的时间(jiān)来(lái)看(kàn)，每年四月份到九、十月份(fèn)期间(jiān)会有一波主升。数据显示，2010年、2013年都是6月底(dǐ)七月初，到了2014年、2019年(nián)提前到5月下(xià)旬六(liù)月(yuè)初，2020年调整比较(jiào)早，见(jiàn)底也比(bǐ)较早是4月(yuè)初。因此，张(zhāng)夏认为，在(zài)学习(xí)效应(yīng)的推动下，盛(shèng)夏(xià)攻势开始(shǐ)的时间越(yuè)来(lái)越早。对此，有业内人士预计(jì)，基本(běn)在一季报披露结束(shù)后，假设按此速度再(zài)调(diào)整一(yī)段时间，估计(jì)在5月(yuè)基本见底后将迎来“盛夏攻势(shì)”。而面对TMT大年中(zhōng)的这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算(suàn太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名)机转(zhuǎn)电(diàn)子（从应用到硬件） 关注短期(qī)维度(dù)业绩(jì)可(kě)能超预期(qī)的AI赋能消费电子板块受益标(biāo)的。

　　今年(nián)业绩密集披露(lù)期结束后(hòu)，若随着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以及政府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势，而往往这一波(bō)盛(shèng)夏攻势还会创新高(gāo)。考虑今年年初春季躁动是计算机占优，招商证券张(zhāng)夏认为按照历史经验，要么(me)计算(suàn)机(jī)转电子(zi)（从应用到硬(yìng)件(jiàn)、如2010年、2019年），要(yào)么(me)计算机(jī)强(qiáng)者恒(héng)强。

　　国(guó)海策(cè)略4月(yuè)9日研报认为，伴随二季度业绩窗口期的(de)到(dào)来，市场表现将更贴合业绩的相(xiāng)对(duì)优势，维持TMT是全年主线的判(pàn)断，并建议(yì)关注短(duǎn)期(qī)维度业绩(jì)可能超预期的(de)部分消费板块，电子行业有(yǒu)望体现出相对(duì)优势。

　　从细分环节(jié)进一步(bù)来(lái)看(kàn)，广发策略4月17日研报指出(chū)，电子行业在ChatGPT产业链中主要(yào)分布位(wèi)于AI服务器(qì)及相关(guān)电子产品。

　　对于AI服务器，广发策略认为(wèi)，AI服务器是以ChatGPT为代表的大(dà)模型进行训练/推(tuī)理的算(suàn)力载体和(hé)基础。数据量和算(suàn)力(lì)的(de)提(tí)升明显拉(lā)升(shēng)了(le)AI服务(wù)器(qì)中存(cún)储芯片、光(guāng)模块/光芯片、PCB基板等电子产品的量与价(jià)，给相关电(diàn)子厂商带来了机会。国海(hǎi)证券同(tóng)样在研报中指出，维持TMT为全年市场主线的(de)判断(duàn)，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模(mó)块等(děng)细分赛道将陆(lù)续迎(yíng)来基本面的确(què)认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证券(quàn)4月(yuè)20日研报同样表示，伴随(suí)AIGC模型快(kuài)速迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐(jiàn)越来(lái)越广(guǎng)，对于算(suàn)力的(de)需求将呈现指数级增长，且(qiě)AI芯(xīn)片国产替代速度加快。建议重点关注景嘉微、海光(guāng)信息(xī)等GPU厂商(shāng)；海光信(xìn)息、龙芯中(zhōng)科CPU厂商；寒武纪、国芯科技等AI芯片厂商。

　　对于光模块、光芯片等领(lǐng)域(yù)，东北证券4月16日研报表示，AIGC正在催化前(qián)述光通信重要环节，相关公司将深度受益AI带来的(de)增量需求。建议(yì)关注国产(chǎn)光模(mó)块龙头公司：中际旭创、新易盛(shèng)、光迅科(kē)技；高速(sù)光引擎(qíng)光器件核心供应商天孚通信；国产(chǎn)光芯(xīn)片领军企业源杰科(kē)技(jì)。

　　同时，国金证券(quàn)樊志远在4月21日研报中同样看(kàn)好(hǎo)AI服务器(qì)PCB，其测算，AI服(fú)务器PCB价值量是(shì)普通服务器的价值量的5~6倍，随着(zhe)AI大(dà)模型和应用的落地，市场对AI服务器(qì)的需求日益(yì)增加(jiā)，市(shì)场扩(kuò)容在即，建议关(guān)注沪电股份(fèn)、生益科技、联瑞新材(cái)、生益(yì)电子、兴森科技等企业。

　　另一方面，对于相关电子产品，广发(fā)策略表示，电(diàn)子厂商(shāng)亦(yì)有望受益(yì)于(yú)ChatGPT产业(yè)链(liàn)的发展(zhǎn)。在终端应(yīng)用(yòng)侧(cè)，AIGC将(jiāng)有望为XR、智(zhì)能(néng)音(yīn)箱、安防等终(zhōng)端设备(bèi)打开新成长(zhǎng)空间。此外，东海证(zhèng)券3月31日(rì)研报同样(yàng)认为(wèi)，AI赋(fù)能消费电子趋势明确，估值(zhí)重(zhòng)塑逻辑(jí)逐步验证，关注消费电子景气(qì)拐点。

　　对此(cǐ)，国信证券4月17日研(yán)报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服务(wù)器产业(yè)链。其中(zhōng)，具备(bèi)AIGC大(dà)语言模型(xíng)接入(rù)潜力的AIoT设备产(chǎn)业链，包括海康威视(shì)、传音(yīn)控(kòng)股、视(shì)源股份(fèn)、康冠科技、歌尔(ěr)股份、创维数字等；2）受益于全球(qiú)算力需求爆发式增长的AI服务(wù)器产业链，包括工(gōng)业富联、沪(hù)电股份、环旭电子(zi)、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品频发(fā)催(cuī)化的VR/AR产业(yè)链，推(tuī)荐(jiàn)歌(gē)尔股份、三利(lì)谱(pǔ)、创(chuàng)维数字等；4）景气度筑底(dǐ)、消费复苏预(yù)期强(qiáng)化的(de)智能手机产业链(liàn)，包括光弘科技、闻泰(tài)科(kē)技(jì)、传音控(kòng)股、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名