全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)美股(gǔ)持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的(de)前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhō武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数ng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费(fèi)品(pǐn)个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了(le)桥(qiáo)水基金(jīn)美(měi)股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得(dé)它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèn武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数g)策推高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情带(dài)来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模(mó)财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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