总市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的(de)关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息(xī)显示(shì)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息(xī)，上交所将在中国证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导(dǎo)下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交所相关负乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极(jí)关(guān)注ETF期权(quán)市场(chǎng)的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作，多(duō)举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防(fáng)控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风(fēng)控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ET乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法F期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发(fā)挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风(fēng)格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理(lǐ)，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可(kě)能性较大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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