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　　克(kè)里(lǐ)米亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔市(shì)的一(yī)个储油设施遭到无人机袭击(jī)。从(cóng)网(wǎng)络(luò)上曝(pù)光的照片可以看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大(dà)火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无人机袭(xí)击造(zào)成的火灾影响面积约为1000平方米，所有安全(quán)和救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多(duō)段视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目(mù)前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促(cù)人们在消防员(yuán)努力扑灭(miè)大(dà)火时保持冷静一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗。

　　报道称，本周早些(xiē)时(shí)候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾遭(zāo)到两架无人机(jī)的袭(xí)击，其中一架无人(rén)机被(bèi)俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无(wú)人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)发布2023年一季报。报告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现营业收入(rù)610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量(liàng)较去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南(nán)美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影(yǐng)响，大(dà)豆、大豆油及(jí)棕榈油等(děng)公司主要原材料的价格(gé)快速(sù)上(shàng)涨，今年一季度公司主要(yào)原材料成本低(dī)于去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨(chú)房食(shí)品(pǐn)的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活动(dòng)上表示，新增(zēng)渠道主(zhǔ)要来源(yuán)于网(wǎng)络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业经销商(shāng)，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)带来(lái)的经销商增(zēng)长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央(yāng)厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将于年内建成(chéng)投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学(xué)生(shēng)餐业务，多(duō)款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公(gōng)司股东的扣除非经常性损益(yì)的净利润为(wèi)2.4亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是(shì)公司(sī)的套期保值(zhí)操(cāo)作(zuò)未完全(quán)满足套期会计要求的(de)衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损益，排(pái)除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商(shāng)品(pǐn)期货套(tào)期保值业务的(de)公告(gào)》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场(chǎng)内市场交易的与公司及(jí)下属子公司的生产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生等品(pǐn)种。第(dì)一(yī)季度，饲料原料和油脂(zhī)科技产品的销(xiāo)量有所增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产品的(de)利润(rùn)受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并(bìng)资产负债表中可以看(kàn)出，衍生(shēng)金融资产从(cóng)年初余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的(de)利润损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业道(dào)道(dào)全一(yī)季度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日(rì)晚间，道(dào)道(dào)全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非后净利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能(néng)释(shì)放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性，预计二季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业的(de)加(jiā)工成(chéng)本。然(rán)而零售终端的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大(dà)幅下降(jiàng)，道道(dào)全(quán)也(yě)不例外。自(zì)2022年下半年(nián)以来(lái)，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外(wài)到港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动道道全(quán)的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近(jìn)年来主(zhǔ)推旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年一季度取(qǔ)得阶段性成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全茂名工(gōng)厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能处于爬坡释放期(qī)。今(jīn)年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今(jīn)年一季度扭(niǔ)亏为盈的另一主要(yào)原因是主要原料(liào)价格出现下(xià)降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用主要(yào)原料的国际(jì)交易价(jià)格呈现出回(huí)落走势，受船期(qī)和现货到(dào)厂(chǎng)的时(shí)间影(yǐng)响，道(dào)道全的主要原料综合(hé)采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年(nián)末(mò)回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势，对其一(yī)季度实(shí)现扭亏为(wèi)盈有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下拥有多(duō)个(gè)品牌，经(jīng)销(xiāo)商总(zǒng)数已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂(mào)名、靖(jìng)江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥(yōng)有多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的(de)两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎(shèn)乐观(guān)态度，认为业绩修复(fù)有一定持续性，未(wèi)来不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多家(jiā)券(quàn)商对(duì)道道全(quán)今年(nián)业绩表达(dá)正面预期，并预测其(qí)今(jīn)年全(quán)年(nián)营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原材料价格自(zì)2022年(nián)下半年(nián)高(gāo)位(wèi)回落，且叠加提价(jià)效应逐渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业(yè)发展格局与(yǔ)趋势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从目(mù)前掌(zhǎng)握(wò)的信(xìn)息来看，原(yuán)材料供(gōng)给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源(yuán)及(jí)国际政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包(bāo)装(zhuāng)食(shí)用植物(wù)油是生活必需消费品，市场(chǎng)空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的(de)提高，对健康(kāng)、安全(quán)、营养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将(jiāng)是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化现象(xiàng)也(yě)将日益凸(tū)显。

　　中信建(jiàn)投(tóu)油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端(duān)，大宗农产品价格(gé)已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入(rù)下行周期，而且我国(guó)菜油原料供应出现了从未有过的多元及宽松局(jú)面(miàn)，包(bāo)装油的成(chéng)本端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏(fá)突出(chū)矛盾(dùn)且供需(xū)端均有不确定性，盘(pán)面整体呈(chéng)现振荡走势(shì)。然(rán)而，进入(rù)3月(yuè)后市场风云(yún)突变，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场的(de)稳定性带(dài)来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场造成了(le)较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油(yóu)供给压力从进口成本(běn)端为油脂(z一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗hī)油料市场(chǎng)形成(chéng)了(le)较大拖累。宏观与(yǔ)基本(běn)面(miàn)利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不(bù)看好油粕(pò)走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上(shàng)超(chāo)出了市(shì)场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今(jīn)年(nián)一季度油脂的走势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量(liàng)乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外，继续(xù)增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临的菜(cài)油(yóu)供给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油需(xū)求整体增(zēng)量空间不大。要(yào)想拿到更多(duō)市场(chǎng)份额，不(bù)同油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的(de)竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表观(guān)库存处(chù)于低位，终端(duān)库存(cún)处于高位。随供应逐步增(zēng)加(jiā)，表观库存或逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小(xiǎo)格局(jú)背(bèi)景下，菜油(yóu)需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态(tài)势。”石丽红说。

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