文/解运亮博士信达(dá)证券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解。

　　第三(sān)，会(huì)议冲淡了市(shì)场(chǎng)对于稳增长力度可(kě)能(néng)减(jiǎn)弱的(de)担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持(chí)续(xù)回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做了积(jī)极(jí)部署，对(duì)社会(huì)各界的(de)关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能(néng)源(yuán)、人(rén)工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等领域(yù)都看(kàn)到了利好。

　　第六，会议专门提到(dào)，在(zài)超(chāo)大特(tè)大城市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可(kě)能(néng)带(dài)来经济(jì)新的增长点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七(qī)，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背后都反映出整体经济工作(zuò)思(sī)路已经发生了(le)大(dà)变化(huà)。为市场主体做(zuò)好服务(wù)，以发(fā)展经济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月(yuè)份政治局会议(yì)向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议精神超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期。每(měi)年4月份(fèn)的(de)政治(zhì)局会议(yì)，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次(cì)于几个月(yuè)前(qián)的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确定了此(cǐ)后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政(zhèng)策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护(hù)和支持(chí)，既好于往年(nián)同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解。2021年(nián)12月(yuè)中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议提出(chū)，中国经(jīng)济面(miàn)临需求收缩、供给冲击(jī)、预期转弱(ruò)三重压力，整个(gè)2022年，三重压(yā)力徘(pái)徊不(bù)去(qù)。去年底疫情防控政(zhèng)策优化至(zhì)今，中央(yāng)指出“我国疫(yì)情防控取得重大决(jué)定(dìng)性胜利”，“经济社会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)大幅好于(yú)预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社会常态化运行中的(de)强大(dà)修复动能。“三(sān)重压力”得(dé)到缓(huǎn)解，反映了(le)疫(yì)后中国(guó)经济(jì)修(xiū)复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱(ruò)的担(dān)忧。4月会(huì)议对经(jīng)济(jì)面临问题的定性是“当(dāng)前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不(bù)强，需求仍然不(bù)足，经济转型升级面(miàn)临(lín)新的阻力，推动(dòng)高质量(liàng)发展仍需要(yào)克服不少困难(nán)挑战。” 问题决(jué)定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什(shén)么样的对(duì)策。2019年4月(yuè)，问题定性是(shì)“更(gèng)多(duō)是结(jié)构性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年(nián)4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的(de)窗口期”。这(zhè)两次(cì)会(huì)议之(zhī)后，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一(yī)季(jì)度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出(chū)现(xiàn)了对后(hòu)续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这次中(zhōng)央对(duì)问题的定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需(xū)扩大，这就意味着(zhe)稳增长力度可能不但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地(dì)加大(dà)。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会(huì)议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求是当前经济(jì)持续回升(shēng)向好的关键所在(zài)”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运行持(chí)续好转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风(fēng)险隐患持(chí)续化解”。会议还提(tí)到一个词“乘势而上”，表明(míng)我(wǒ)们不(bù)会因为一季度经济的良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。而要实现“四个持(chí)续”和(hé)“乘(chéng)势而上”，具体抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩大需求”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议(yì)针对多(duō)方面工作都做(zuò)了(le)积(jī)极(jí)部(bù)署，对社会各界(jiè)的(de)关切都(dōu)做了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能源(yuán)、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域(yù)都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“要夯实科技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩(gǒng)固和扩(kuò)大(dà)新能源汽车发(fā)展优(yōu)势(shì)，加(jiā)快推进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施建设(shè)和配(pèi)套电网改造”。这表(biǎo)明，对(duì)新能(néng)源(yuán)产业的扶持仍会(huì)继(jì)续，专(zhuān)门提到(dào)的(de)充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电(diàn)网，都是(shì)新能源产业相对的(de)短板，也(yě)有望是未来重点发力(lì)的(de)方向。

　　——人(rén)工智能。会议提出“要重视(shì)通用人工智能发展，营造创(chuàng)新生态，重视防范(fàn)风险”。首提(tí)人工(gōng)智能，市(shì)场热度(dù)较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索创新(xīn)”。对平台企业的支持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大，去年12月中央经(jīng)济(jì)工作(zuò)会议提的是“支持平台企(qǐ)业在引领发展、创造(zào)就业、国际竞(jìng)争(zhēng)中大(dà)显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台(tái)企业探(tàn)索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出(chū)“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善(shàn)消费(fèi)环(huán)境，促(cù)进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费”。今(jīn)年一(yī)季度社会消(xiāo)费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度(dù)高，而中央精(jīng)神是继续呵护(hù)和促进(jìn)消费(fèi)增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出(chū)“要(yào)发挥好政府投资(zī)和政(zhèng)策激励的(de)引(yǐn)导作用(yòng)，有(yǒu)效带动激(jī)发民间(jiān)投资(zī)”。今年一(yī)季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资(zī)产投资增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有相(xiāng)应政策(cè)发(fā)力。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投(tóu)资放在更(gèng)加重要的(de)位置，稳住外贸一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱外资基本盘(pán)。要(yào)支持有条件的自贸(mào)试验区(qū)和(hé)自由(yóu)贸易港对(duì)接国际高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是(shì)开(kāi)放和合作的重点方(fāng)向。

　　第(dì)六(liù)，会议专门(mén)提到，在(zài)超大(dà)特大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增(zēng)长点(diǎn)，值得(dé)高(gāo)度重视。根据《国务(wù)院关于调整城市规模划分标准的(de)通知(zhī)》（国(guó)发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常(cháng)住人口(kǒu)500万以上1000万以下的(de)城(chéng)市为特大城市(shì)，城区(qū)常住人(rén)口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急(jí)两用”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能(néng)，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时可立即(jí)转换为应急场所(suǒ)的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市(shì)应急能(néng)力建(jiàn)设(shè)短板，同(tóng)时提升(shēng)大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质(zhì)，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更(gèng)好统筹大城市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体(tǐ)固定资产投资(zī)，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后都(dōu)反(fǎn)映出整(zhěng)体经济工(gōng)作思路(lù)已经发生了大变化。过(guò)去几(jǐ)年很多(duō)政策，如疫情防控、房(fáng)地产调控(kòng)、打击资本无序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网等(děng)，初衷(zhōng)是好的，也取得(dé)了重大(dà)成效(xiào)，但(dàn)客观上(shàng)也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央已经明确表(biǎo)示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议(yì)看，这个要(yào)求已(yǐ)经落到了实处(chù)，没有收缩性(xìng)政策，各(gè)项政策都是呵(hē)护和支持经济(jì)的。近期(qī)，淄(zī)博烧烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民(mín)的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄博市政府在搞(gǎo)好营商环境(jìng)、促进(jìn)经济增长上的努力(lì)。而从(cóng)4月份政治(zhì)局(jú)会议看，淄博市政府可能只是(shì)一个缩影(yǐng)，整体经济工(gōng)作(zuò)思路都在(zài)发(fā)生大变化，为(wèi)市场主体做好服务，以发展经济(jì)为己任，这可(kě)能是4月(yuè)份政治局会议向(xiàng)市场释(shì)放(fàng)的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前经济形势和经济工作(zuò)。中共中央总书记习近平主持会议(yì)。（每年(nián)4月份(fèn)的政治局(jú)会议，在经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性(xìng)可能仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议(yì)认(rèn)为，今年以来，在以习近(jìn)平同志为(wèi)核(hé)心的(de)党中央坚强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国(guó)内国(guó)际两个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和经济社(shè)会发展(zhǎn)，更好统筹(chóu)发展和安全，我(wǒ)国(guó)疫情防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政协(xié)委(wěi)员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴(wú)尊友日前表(biǎo)示，新冠病毒(dú)在未来出现地方性流行或者散发可能性比较大，再(zài)出(chū)现较大规(guī)模流(liú)行的可能性较(jiào)小(xiǎo)。），经济社会全面(miàn)恢复常态化运(yùn)行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年(nián)同期水平，体现出(chū)经济(jì)社会(huì)常态化运行中的(de)巨大消(xiāo)费动能），宏(hóng)观政策靠前(qián)协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现(xiàn)回升(shēng)向好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后，疫情影响(xiǎng)逐(zhú)步减弱之下，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解。）

　　会(huì)议指出，当前我国经济运(yùn)行(xíng)好转主要(yào)是(shì)恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力(lì)，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一段是(shì)对(duì)当前经济中(zhōng)面临的问题的定性，问题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么样(yàng)的对策，对问题的定(dìng)性(xìng)非(fēi)常重(zhòng)要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)压(yā)力较小(xiǎo)的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收(shōu)。今年一(yī)季度经济增长超(chāo)预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力(lì)度不(bù)但不会减(jiǎn)弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻(chè)习近平(píng)新时代(dài)中(zhōng)国特色(sè)社会(huì)主义思想主题教育，认真落实中央经济(jì)工(gōng)作会议精神(shén)，坚持稳中求进工作总基调，完整(zhěng)、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构(gòu)建新发(fā)展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效(xiào)力和(hé)激发经营主体(tǐ)活力结合起(qǐ)来，形成(chéng)推(tuī)动(dòng)高质量发展的强大(dà)动力(lì)，统筹推动经济(jì)运(yùn)行持续好转、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出(chū)四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳增长政策持(chí)续(xù)发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此满足(zú)，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。），推动(dòng)经(jīng)济实现(xiàn)质(zhì)的有(yǒu)效提升和(hé)量的(de)合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而(ér)为(wèi)，在优(yōu)势领域做大做强。要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育(yù)壮大(dà)新动能(néng)（或利好半导体）。要巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车(chē)发展优(yōu)势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等(děng)设施建设和(hé)配(pèi)套电(diàn)网改造（对新能(néng)源产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专(zhuān)门(mén)提到的充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能(néng)、配套(tào)电网，都(dōu)是新能(néng)源产(chǎn)业相对的短板，也是(shì)未来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重视通(tōng)用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能，市场热度极高的(de)方(fāng)向，中央高度重(zhòng)视，行稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩大(dà)需求是当(dāng)前经济持续回升向好的(de)关键(jiàn)所在。积(jī)极(jí)的财政(zhèng)政策要加力(lì)提效(xiào)，稳(wěn)健的货(huò)币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多渠道增(zēng)加(jiā)城乡居民收(shōu)入(rù)，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今(jīn)年一(yī)季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是热(rè)度高，而中央精神是继续呵护和(hé)促(cù)进消费(fèi)增(zēng)长）。要发挥(huī)好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策激(jī)励的引导作用(yòng)，有效带动激发民(mín)间投资（今(jīn)年(nián)一(yī)季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提(tí)出“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策(cè)发力）。

　　会(huì)议指出，要坚(ji一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ān)持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有(yǒu)制(zhì)企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发展(zhǎn)的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引(yǐn)导非公有制(zhì)经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于进一(yī)步(bù)解决民营企(qǐ)业信心和元气不足问(wèn)题）。各类(lèi)企业都要依法合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题(tí)。要推动平台企(qǐ)业规范(fàn)健康(kāng)发(fā)展，鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索(suǒ)创(chuàng)新。（对平台企(qǐ)业的支持力度进一(yī)步加大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高(gāo)水(shuǐ)平对外开(kāi)放。认真落实(shí)党和国家机构(gòu)改(gǎi)革(gé)方(fāng)案，推进国家治理体系和治理能力现代化(huà)。要把(bǎ)吸引(yǐn)外(wài)商投(tóu)资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本(běn)盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区(qū)和(hé)自(zì)由贸(mào)易港(gǎng)对接国际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸规(guī)则，开展改革(gé)开放先行先(xiān)试(shì)。（从2013年9月29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区正式挂(guà)牌成立(lì)至今，全(quán)国已设立21个自贸试验区(qū)及海南自(zì)由贸易(yì)港。在新一轮对外开放先(xiān)行先试中，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可(kě)能是开放和合(hé)作的重点(diǎn)方向(xiàng)。）

　　会议指出，要有效防范化解重(zhòng)点领域风(fēng)险，统筹做好(hǎo)中小银(yín)行(xíng)、保险和信托机(jī)构(gòu)改革化险工作。要坚持房子(zi)是用来住的(de)、不(bù)是用来炒的定位(wèi)，因(yīn)城施策，支持刚性和改(gǎi)善性住房需(xū)求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定(dìng)工作，促进房地产市场平稳健康发(fā)展，推(tuī)动建(jiàn)立房地产业发展新(xīn)模(mó)式(shì)。在超大特大城(chéng)市（《国务院关于调(diào)整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区(qū)常住人口500万(wàn)以上1000万以下(xià)的城市为特大城市(shì)，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上(shàng)的城(chéng)市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都(dōu)、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武汉、东莞、西安(ān)、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大城市和14个特大(dà)城市的城中(zhōng)村改造，可(kě)能会(huì)给房地产(chǎn)带来新的增(zēng)长点(diǎn)，有(yǒu)利于房(fáng)地产市场实现平稳健康发展）和“平急两用(yòng)”公共基础设(shè)施建设(shè)（“平(píng)急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件时可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城(chéng)市(shì)应(yīng)急能(néng)力建设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大(dà)城市(shì)山区(qū)旅(lǚ)游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城市(shì)周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批(pī)单体大型方(fāng)舱医院、升级一(yī)批应急医(yī)疗服务点，将对(duì)投资带(dài)来新的(de)增长(zhǎng)点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加强地方(fāng)政(zhèng)府债务管(guǎn)理，严控新增隐(yǐn)性(xìng)债务(wù)。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强(qiáng)调，要切实(shí)保障(zhàng)和改善民生，强化(huà)就业优先导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳定农民工等(děng)重点群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降低青年失业率(lǜ)已成为当(dāng)前就业工作的重点(diǎn)。日前国办发布《关于(yú)优化(huà)调整稳就业(yè)政策措施(shī)全力促(cù)发展惠民生的(de)通知》（国办发(fā)〔2023〕11号(hào)），提出支持国有企业(yè)扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增(zēng)人(rén)增(zēng)资，核增部(bù)分据实计入工资总额并作为下一(yī)年(nián)度(dù)工资总额预算(suàn)基(jī)数。我们预计后续(xù)青年失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保(bǎo)障(zhàng)。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要农产品供应保障，全面(miàn)推进乡村振兴。要加强生态环(huán)境系统治理。各级领(lǐng)导干部要带头大(dà)兴调(diào)查研(yán)究，奔着问题去(qù)，切实帮(bāng)助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了其(qí)他事(shì)项”的表述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这次没有出现(xiàn)，可(kě)见这次会(huì)议是专门聚(jù)焦经济工作的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内(nèi)政策落地不(bù)及预期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本文(wén)源(yuán)自报告(gào)：《整体经济工作思路(lù)已经(jīng)发生(shēng)大(dà)变化——逐句(jù)解(jiě)读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报告机(jī)构：信达证券研究开发中(zhōng)心

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