财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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