昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士透(tòu)露(lù)，美(měi)国总(zǒng)统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议(yì)，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名(míng)消息(xī)人士和(hé)另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投票的(de)法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未(wèi)来几个月(yuè)通(tōng)过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别(bié)的细节(jié)。根据(jù)美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半(bàn)用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削(xuē)减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当前的任务是(shì)监控市场形(xíng)势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特(tè)原油价格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏(hóng)观经济形(xíng)势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数(shù)据(jù)显示(shì)，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的可(kě)能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合约显(xiǎn)示消化了(le)约14个基点的加息(xī)预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模通(tōng)常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距(jù)1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单(dān)日市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报(bào)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟(wěi)达预(yù)计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂的人(rén)工智能计(jì)算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最(zuì)重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机器(qì)学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再(zài)次走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品(pǐn)种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业(yè)共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对于(yú)政府债务(wù)上(shàng)限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加息的(de)可(kě)能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率(lǜ)上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格普遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资(zī)产投(tóu)资等经(jīng)济数据(jù)略(lüè)低于市(shì)场，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成(chéng)本(běn)端原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成(chéng)本(běn)持(chí)续下移(yí)导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而(ér)当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规(guī)模(mó)又出现(xiàn)明(míng)显增长，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国(guó)粗(cū)钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿(yì)吨和(hé)3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三个方(fāng)面的问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅(fú)下(xià)滑；三是(shì)国(guó)内政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以(yǐ)来国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可(kě)能来自(zì)海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明(míng)显增加(jiā)，产(chǎn)量也(yě)面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后(hòu)，在(zài)此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部的确(què)立需(xū)要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴(bā)发货已(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利于(yú)行(xíng)业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的(de)供应压减速度(dù)加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或将在下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势缓和(hé)以及(jí)国(guó)内(nèi)外价差(chà)有(yǒu)利(lì)于(yú)钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品(pǐn)价格保持谨(j随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么ǐn)慎乐(lè)观(guān)，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在后(hòu)续进入减产期(qī)间后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那么(me)低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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