5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布(bù)的一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支(zhī)付(fù)现金购买(mǎi)上海文华财经(jīng)资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部期(qī)货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占(zhàn)国内期货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次创业(y猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方è)板IPO闯关失猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方败(bài)。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次(cì)递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确(què)定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资(zī)合(hé)伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构(gòu)成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支(zhī)配公司股份表决(jué)权超(chāo)过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构成公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构等行业客户提猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方供全技术(shù)栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展包(bāo)括(kuò)智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报告期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营(yíng)企业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的(de)因素：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在(zài)多个核心产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非(fēi)金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进一(yī)步提升；对于文华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中(zhōng)，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交(jiāo)易细(xì)节(jié)，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的(de)初步合(hé)作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易(yì)各方在本(běn)次(cì)交易中(zhōng)的具体权(quán)利(lì)义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易(yì)各方最终签(qiān)署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可(kě)正(zhèng)式实施，本(běn)次交易最终能(néng)否实(shí)施尚存(cún)在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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