总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息(xī)，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的(de)科技创新投(tóu)资(zī)带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场(chǎng)投资(zī)带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸(xī)引力。

　　1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022ong>科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署(shǔ)的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促(cù)进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完(wán)善(shàn)风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持(chí)仓(cāng)限额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了(le)期(qī)权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相(xiāng)关(guān)措(cuò)施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备工(gōng)作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市(shì)场(chǎng)基(j1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022ī)础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深(shēn)交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士(shì)对此表示，目前(qián)我国已经推出了(le)不同(tóng)类型的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南(nán)方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目(mù)前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票(piào)ETF市(shì)场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位居前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大(dà)，管理规模和(hé)产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突(tū)出(chū)优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资(zī)层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不断(duàn)增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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