近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透(tòu)露(lù)什么(me)信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàn桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音g)业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(z桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音ài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的(de)关键组件的生产商。该公(gōng)司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业全球(qiú)市(shì)场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的(de)市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的(de)增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周期(qī)和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争(zh桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音ēng)优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利(lì)润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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