在锂价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库(kù)存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放日上作出一(yī)系(xì)列判断。在(zài)交(jiāo)流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了(le)电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库(kù)存动(dòng)作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于(yú)动力(lì)电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价(jià)料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格(gé干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)大起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车(chē)16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总(zǒng)裁(cái)、中国业(yè)务板块总(zǒng)裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也在一(yī)定(dìng)程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关(guān)口，在(zài)近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天(tiān)内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据(jù)上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方面(miàn)也(yě)给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季(jì)度(dù)观察(chá)来(lái)看(kàn)，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升已(yǐ)经有了立(lì)竿(gān)见影(yǐng)效果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度(dù)毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而(ér)亿纬锂能则不如前(qián)两者(zhě)明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科(kē)也正(zhèng)在加速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项(xiàng)目相继(jì)投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告期(qī)末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩高科(kē)存(cún)货水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高科(kē)高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科存货水位下降，也反(fǎn)映了行业(yè)整体状况(kuàng)，不(bù)少电池(chí)厂商存货余(yú)额均在下降。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报告(gào)显示(shì)，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金额(é)从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池(chí)环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库(kù)存多(duō)集中(zhōng)于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低安全库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全(quán)球化(huà)步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供(gōng)不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作(zuò)出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计(jì)增(zēng)速(sù)将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)会高于动力(lì)电池，其中国外家储市(shì)场需(xū)求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一(yī)季度处于(yú)招标阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软或者是产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节(jié)，因为涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二季(jì)度开始后(hòu)才爆发(fā)。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真正出货(huò)是在(zài)二季度以后，目前(qián)订单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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