5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具(jù)特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主(zhǔ)流(liú)指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现(xiàn)资(zī)金净流(liú)入(rù)，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其(qí)中，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投(tóu)资者短期(qī)获(huò)利止(zhǐ)盈效应明显。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流(liú)入

　　股票(piào)ETF合计(jì)“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度跌(diē)超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返(fǎn)3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工(gōng)具，投资者再次借(jiè)道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券基金研(yán)究中(zhōng)心数据统计，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日期间，全市场股票(piào)ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计资金净流(liú)入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单(dān)日(rì)资金(jīn)净流(liú)入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅较(jiào)大(dà)的(de)ETF品种成为(wèi)市(shì)场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只(zhǐ)跟踪创业(yè)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基及行(xíng)业(yè)指数前期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看好(hǎo)其(qí)成长性(xìng)，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南(nán)方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新(xīn)能源、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等(děng)新兴产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随(suí)着我国(guó)双碳体系持续(xù)建(jiàn)立(lì)完善，国内能(néng)源革命正在深度(dù)推进(jìn)，海外(wài)储能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革(gé)新带来的新(xīn)领域开(kāi)拓出更大(dà)的市(shì)场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理吴振华(huá)认为，坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸从2021年三季(jì)度(dù)开始，半导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年(nián)的去(qù)库存，目前(qián)已经处于低(dī)位区间(jiān)，且有望在触底(dǐ)后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金净流(liú)出情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中(zhōng)特股(gǔ)”概(gài)念(niàn)带动下，有过(guò)一波表现(xiàn)的证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股票(piào)ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券(quàn)商(shāng)ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源车(chē)ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资(zī)金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金(jīn)净流出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博(bó)弈反映出(chū)市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市(shì)也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能(néng)源(yuán)牛市的最(zuì)大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行(xíng)业随着产(chǎn)能(néng)的释放(fàng)，硅(guī)料(liào)逐渐不再稀缺(quē)，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加上今(jīn)年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新(xīn)能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的情况(kuàng)下，才(cái)能(néng)吸引吸(xī)引足够(gòu)多的(de)增量(liàng)资(zī)金，否则就会导致整(zhěng)体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解释今(jīn)年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看(kàn)来(lái)，光伏行(xíng)业当下(xià)只(zhǐ)是阶(jiē)段(duàn)性过(guò)剩(shèng)，目(mù)前光(guāng)伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已经(jīng)回落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能源车板(bǎn)块增(zēng)速(sù)不会像过去(qù)几(jǐ)年(nián)那样(yàng)快(kuài)，但仍(réng)然(rán)会好于(yú)其他很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或(huò)许很难再有过去那几年的(de)大级(jí)别的系统性(xìng)机(jī)会，更多将是优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观认(rèn)为，新(xīn)能源板块(kuài)投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过程(chéng)中(zhōng)，整个(gè)新(xīn)能源行(xíng)业的(de)发展趋势、竞争格(gé)局和技术进步都在以(yǐ)一种非(fēi)常理想甚至超预(yù)期的速度发(fā)展，因此该板块至今为止(zhǐ)的(de)估(gū)值(zhí)水平具(jù)有(yǒu)较为突出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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