5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，根(gēn)据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林(lín)资产递(dì)交了截至2023年(nián)3月31日的第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管(guǎn)理超千(qiān)亿(yì)元人民币(bì)的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持有(yǒu)美股(gǔ)的买方机构(gòu)之(zhī)一(yī)，景林的动向受到了(le)市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期(qī)内(nèi)，景林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景(jǐng)林(lín)共建仓5只(zhǐ)股票(piào)，分别(bié)为英伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度(dù)前五大(dà)卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上季度对比，景林(lín)资产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季(jì)度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼(pīn)多多也不负(fù)众望(wàng)，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多(duō)的上涨势头在今年2月初(chū)便(biàn)戛然而(ér)止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)此前(qián)“越跌越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股价“掉(diào)头”之际进行了(le)止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新(xīn)建仓的(de)英伟达(dá)，空降前十大重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属重点加(jiā)仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末，景林资(zī)产持有新东方430万(wàn)股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃(yuè)成为景林资产的第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未(wèi)来，期末持股数量达(dá)22abo文是什么意思 abo文是谁发明的4.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只(zhǐ)教(jiào)育(yù)个(gè)股股价均(jūn)处于震荡态(tài)势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林(lín)资(zī)产认为，从全(quán)行业来看(kàn)，不同年龄(líng)层的(de)用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公司退出离开，使得(dé)行业(yè)竞争格局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从abo文是什么意思 abo文是谁发明的行业(yè)龙头公(gōng)司本身来(lái)说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品(pǐn)牌(pái)的护城(chéng)河依然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科(kē)之外的教(jiào)育(yù)领域(yù)业(yè)务基础扎实(shí)，原有(yǒu)的(de)留学等业(yè)务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增长驱(qū)动力。且公司的利润和现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的(de)估值下(xià)有(yǒu)足(zú)够(gòu)的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关的(de)积(jī)极信号(hào)。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提的是，高毅资产对于(yú)教育领(lǐng)域(yù)也颇(pǒ)为(wèi)看好，但(dàn)是(shì)标的(de)选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开资料(liào)显示(shì)，截至今年一季度末(mò)，高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏板(bǎn)块(kuài)成为资金炒作AI的重点方向，中特估(gū)支线也由(yóu)暗(àn)转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景不长，本(běn)周中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容为客观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易(yì)日(rì)成交额超万亿元阶(jiē)段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面对市场的(de)急剧(jù)降(jiàng)温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布(bù)的(de)金融(róng)数据(jù)大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国(guó)盛(shèng)证券，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月基(jī)数(shù)的异(yì)常(cháng)，因而与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信贷则是(shì)明显(xiǎn)跌落，而(ér)今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再度成为(wèi)信(xìn)贷(dài)回落(luò)的主要原(yuán)因。而(ér)企业中长期贷款继续保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增(zēng)速回(huí)落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下(xià)旬(xún)票据利(lì)率先(xiān)下后上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和营(yíng)收(shōu)压力很大，一(yī)直在压(yā)降票据等低效(xiào)资产，对分行(xíng)收票(piào)额度控制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收了(le)很多票，后面改用其他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率(lǜ)了(le)，信(xìn)贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让大(dà)家看(kàn)到宽信用(yòng)的(de)信(xìn)号出现，而abo文是什么意思 abo文是谁发明的这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场(chǎng)存量(liàng)资金博(bó)弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未(wèi)有增量资金进场的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但(dàn)斌更是(shì)罕(hǎn)见的在(zài)深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募基金(jīn)经理的(de)难处，在(zài)业绩(jì)和(hé)投资信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投(tóu)机之(zhī)风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只(zhǐ)是但总(zǒng)一个人的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募(mù)基金经理更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他(tā)们(men)的机构审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大(dà)家都是有苦(kǔ)难言.......

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