近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部(bù)门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fá平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么ng)地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连(lián)银(yín)行等多(duō)家机(jī)构(gòu)存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公告称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门(mén)人(rén)”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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