美国债(zhài)务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产(chǎn)仍(réng)然是美国国(guó)债。这毫(háo)无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投(tóu)资者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能(néng)会发(fā)生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几次债限(xiàn)危机(jī)时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极(jí)分(fēn)化，风险比以前(qián)更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引发的(de)避(bì)险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么(me)，专业(yè)人(rén)士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生(shēng)违(wéi)约，10绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国债(zhài)收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这加(jiā)剧(jù)了(le)国库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息(xī)空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次(cì)专业投资(zī)者对标普500指数(shù)的前景预测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明(míng)证券绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给(gěi)国(guó)会(huì)带来提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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