近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cā铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些，铁棍山药和小白嘴山药哪个好吃些呢ng)股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志(zhì)中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在(zài)在(zài)各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生(shēng)产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空调(diào)阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续(xù)占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该(gāi)公司(sī)的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对(duì)中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是(shì)领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期(qī)和不含(hán)钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、金山软件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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