4月以来，棉纺织(zhī)市场(chǎng)延(yán)续(xù)消费旺季强劲势(shì)头，下游(yóu)纺企开工(gōng)负荷高位(wèi)，加之(zhī)市(shì)场对新年度减产(chǎn)担忧加重(zhòng)，国(guó)内棉价持续上涨。而国(guó)外(wài)金融市场风险隐忧仍存(cún)，消(xiāo)费延续(xù)偏弱局(jú)面下，外棉(mián)价格承压运(yùn)行，导致国内外(wài)棉花价差(chà)不断收(shōu)缩，最终至4月底(dǐ)5月初结束了内外棉倒挂(guà)局面(miàn)。

　　“内外(wài)棉(mián)价自2022年3月以来一直维持(chí)倒挂(guà)的格局，近期(qī)随着国(guó)内棉价连续攀升，价差逐渐(jiàn)收窄、由负转正(zhèng)。内盘表现相对较(jiào)强的原(yuán)因在于国(guó)内供需(xū)矛盾(dùn)更为突出，春(chūn)节后国内需求(qiú)持续修复，外(wài)贸订单表(biǎo)现也(yě)好于预期，叠(dié)加新疆天气(qì)不利棉花播种和出苗，减产预期推动国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年(nián)度全球棉市供需趋于宽(kuān)松，上涨空间受(shòu)限(xiàn)。”申银(yín)万国期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资(zī)讯棉花分析(xī)师高飞堂告诉记者， 4月以来(lái)，棉纺织市场受(shòu)消费旺季拉动(dòng)效果明(míng)显(xiǎn)，大多纺企(qǐ)纱线产品库存低位，开工负(fù)荷保持高位运行。据监(jiān)测，山(shān)东(dōng)主销区4月纺企开机(jī)负荷(hé)达到75％，较上(shàng)月(yuè)提高8个百分点；纺企所(suǒ)接订单(dān)排单时(shí)间达到(dào)10天，较上(shàng)月增加2天，开工负荷及订单排(pái)单时(shí)间(jiān)达到(dào)近两年(nián)来(lái)最高水平。同时由于大部分(fēn)纺企纱线产品库存低位，产销压力较小(xiǎo)，促(cù)使(shǐ)部分企业增加原棉储(chǔ)备库(kù)存，为棉花市场消费提供了坚(jiān)强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现货价格持续上涨，但下游纺(fǎng)企对(duì)高价(jià)棉花的(de)接受程(chéng)度并不高(gāo)，仍以刚需(xū)采购为主。5月进入淡季后，下游(yóu)订(dìng)单明显(xiǎn)减少(shǎo)，购销也较为冷清，棉价(jià)的(de)上涨也(yě)并未有效传导到(dào)下游(yóu)，棉纱(shā)、坯布(bù)价格近期均有所走弱。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利多的推动(dòng)下强势上涨(zhǎng)。中棉协调查报告显示，2023年全国(guó)植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月份(fèn)以来，新(xīn)疆地区陆续出现低温降雨降雪天气，给棉花播(bō)种以及(jí)出苗带来了不利影(yǐng)响(xiǎng)，进一(yī)步(bù)加剧了市场对(duì)于新年度产量大降的担忧，也为减产炒(chǎo)作(zuò)提供了助推(tuī)剂。5月新疆气温快速(sù)回升(shēng)，郑棉一度(dù)回落，但近日新疆地区迎来强降雨，部(bù)分地(dì)区伴随大(dà)风和沙尘(chén)暴，可能会对棉苗生长产生不利影响，再度引发了市场对于天气的(de)关(guān)注(zhù)，期(qī)价再(zài)创阶段性新高。

　　“2023年新疆地(dì)区(qū)棉花(huā)播(bō)种面(miàn)积普(pǔ)遍(biàn)下(xià)降，根据我们的调研(yán)结(jié)果推算，2023年(nián)新(xīn)疆棉花种植面积总计(jì)或(huò)下降8.16％。同时(shí)，今年春播开启以来(lái)，南北疆气温普遍偏低，尤其是(shì)北疆因(yīn)积温不足，播种时(shí)间推迟5—7日(rì)，加之(zhī)4月(yuè)中下(xià)旬(xún)及5月初部分(fēn)地区出现大风沙、降雪、冰雹等极端天气，导致部分棉田重播(bō)，预计新(xīn)年度棉苗生长进度较去年同期(qī)或(huò)推迟10—15日，将影(yǐng)响棉(mián)铃克重(zhòng)，或导致减产幅(fú)度扩大。”高飞堂(táng)说，再者(zhě)就是行业人士对新年度(dù)供应收紧预期增强，普遍提高现货售卖价格。4月份国内价格明显上涨，月底3128B级皮(pí)棉价格15554元/吨，较(jiào)月初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际上，国内供(gōng)应端(duān)方面，在意向种植面积下(xià)降和播种期低(dī)温天(titan1等于多少，tan1等于多少兀ān)气(qì)的双重作用(yòng)下，新年度棉花减产(chǎn)概率大大增加。需(xū)求端，目(mù)前下(xià)游(yóu)纺织企业(yè)的开机率(lǜ)维持高(gāo)位(wèi)，而成品库(kù)存(cún)仍位于历史(shǐ)偏低(dī)水平，整体表现尚可，需求端(duān)带来的(de)负反馈并不(bù)明显(xiǎn)。“不过接下(xià)来5—7月是纺(fǎng)织行(xíng)业淡季，下(xià)游需求存在走弱(ruò)的预期，短期对国内棉价(jià)形(xíng)成一定的压力(lì)。但中长期(qī)内需持续复苏的逻辑(jí)并未(wèi)改(gǎi)变，中国已经成为支撑全(quán)球棉(mián)花消费复苏的(de)主力(lì)军。”李(lǐ)馨(xīn)说。

　　值得(dé)注意的(de)是，4月份欧美高通胀问题持(chí)续，使(shǐ)业者担忧(yōu)持续加息(xī)的(de)紧缩(suō)政策，或降低居民对纺织品服装(zhuāng)的消费(fèi)动力(lì)，4月初USDA公布(bù)数(shù)据显示(shì)，中(zhōng)国棉(mián)花消费为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外地区(qū)棉(mián)花(huā)消费(fèi)量为1604.1万吨(dūn)，环比下降0.58％。此外，在4月下(xià)旬公(gōng)布的(de)美棉周度净签约量环(huán)比下降57％，较4周均值下降72％，进一步使(shǐ)市场担忧国(guó)外棉花市场阶段(duàn)性需求下滑(huá)，外棉价格也随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公(gōng)布了对于2023/2024年(nián)度棉市(shì)的供需(xū)预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花消费量大幅调(diào)增144万吨至(zhì)2531万吨，最终使得期末(mò)库存较上(shàng)年度去库8万(wàn)吨。“USDA报(bào)告整(zhěng)体偏多，2023/2024年度全球棉花消费将显著复苏，全球棉市供需有望转强，支(zhī)撑(chēng)国(guó)际棉价(jià)重心上移。”李(lǐ)馨说。

　　事实上(shàng)，在国内经(jīng)济向(xiàng)好预(yù)期下(xià)，棉纺织市场消费增(zēng)长明显，叠加(jiā)极(jí)端(duān)天气对tan1等于多少，tan1等于多少兀棉花正常出苗生长带(dài)来袭扰，供应(yīng)预期收缩，促(cù)使棉(mián)企挺价出(chū)货意愿增(zēng)强，国内棉花价(jià)格(gé)随之(zhī)水涨船高；而国外(wài)弱预期背景下，消费下滑，与国内形成(chéng)明显反差。

　　据监测，4月(yuè)初国内外棉花价差（国内棉价-国外棉价(jià)）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨(dūn)，实(shí)现自去(qù)年4月以来首次转正。截至5月16日，国内(nèi)外棉花价差延续(xù)正值。国内棉花价格回归至(zhì)外(wài)棉价格上方，或使纺企用棉成本增加，后续与外(wài)棉市(shì)场的竞争压力或增加。

　　对于后市，李馨认为，下游(yóu)步入淡季后需求支撑减弱，当前基(jī)本面缺乏实质(zhì)性(xìng)利好(hǎo)，天气对产量的影响仍有待(dài)观察，郑棉(mián)短期预计宽幅振荡为主(zhǔ)。中长(zhǎng)期看，国内棉花产(chǎn)量下(xià)滑是大概率事件，今年已有(yǒu)许多轧花(huā)厂在升级改造加工设备，对于产能持续(xù)扩张的(de)轧花厂来说，如(rú)果棉花(huā)产量(liàng)面临减(jiǎn)少，新(xīn)棉抢收大概率(lǜ)会在(zài)今(jīn)年重(zhòng)演，中长(zhǎng)期棉价重心有望继续抬升。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 tan1等于多少，tan1等于多少兀