5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股份(fèn)发(fā)布的一则(zé)公(gōng)告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部(bù)期货软件商。公(g小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段or: #ff0000; line-height: 24px;'>小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ōng)开(kāi)资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的审核(hé)。文(wén)华财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确(què)定的交易对方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经(jīng)一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合(hé)计(jì)持有标的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成(chéng)后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一(yī)和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提(tí)供全(quán)技术栈、全(quán)产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互(hù)联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括智(zhì)慧(huì)城(chéng)市(shì)在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个(gè)核心产品和技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股(gǔ)份解释(shì)称，非金(jīn)融行业(yè)的(de)收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字(zì)经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华(huá)财经的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于(yú)金证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方就(jiù)本次交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本次(cì)交易(yì)中的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风(fēng)险提(tí)示：截至(zhì)目前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易(yì)双(shuāng)方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易协议，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金证股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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