曾号(hào)称“广州第一民企”，也是(shì)最低调的“世界(jiè)500强”之一的雪松控股，早已变得大(dà)厦将(jiāng)倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪(xuě)松系创始(shǐ)人张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布斯(sī)富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个光环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存款”立案查(chá)处，其(qí)本人也被正式(shì)采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展(zhǎn)）公告称，近日，公(gōng)司无法与实际控制(zhì)人张劲(jìn)取(qǔ)得联系，无(wú)法确定(dìng)其失联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市公安(ān)局(jú)黄浦分局发布公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投(tóu)资有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)“圆方投(tóu)资”）等已被立案查处(chù)。公安机关(guān)已对主要犯罪嫌疑人张某等人(rén)采取刑事强制措施(shī)。

　　公安机关已(yǐ)依(yī)法(fǎ)提取相关涉音域划分从低到高，人声音域划分(shè)案数据，并已委托专(zhuān)业机(jī)构进行独立鉴(jiàn)定和司法审计，已对涉(shè)案相(xiāng)关资(zī)产予以查封、扣押、冻结(jié)。目前案(àn)件(jiàn)正在进一步侦(zhēn)办中(zhōng)。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方(fāng)投(tóu)资的(de)背(bèi)后正(zhèng)是雪松控股。种种迹象表明，“张(zhāng)某”也(yě)就是雪松控(kòng)股的(de)实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还对(duì)张劲一年多之前承诺的理财兑(duì)付方(fāng)案抱有一线希望的投资(zī)人(rén)，瞬间破(pò)防。

　　本就(jiù)股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接(jiē)连跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市(shì)值已不(bù)足20亿元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松(sōng)控(kòng)股的前身为1997年成立的君华集(jí)团，是一家主营(yíng)房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团(tuán)营收超过30亿元(yuán)，被广东省委省政府评为广(guǎng)东省百强企业。张劲的野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包(bāo)括(kuò)大宗(zōng)商品、供应链、化(huà)工(gōng)产(chǎn)业(yè)、文旅等众多领(lǐng)域(yù)，收购了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的(de)产业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想中(zhōng)，雪松控股实现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公司(sī)官网介(jiè)绍，雪松控股致力于成为全球领先的(de)大宗商品综(zōng)合性产业集团，在(zài)全球范围内积(jī)极(jí)拓展(zhǎn)大宗商品(pǐn)产(chǎn)业链，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品资源(yuán)、供应链服务等(děng)核心领域，加(jiā)快(kuài)推动新材(cái)料、新技术(shù)创新(xīn)突破，同时围绕主业布局开展产业(yè)投资及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控股凭借独(dú)一无二的供应链业务迅速提(tí)升资产(chǎn)规模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强(qiáng)”，并在此后连续四年(nián)登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具影响力的50位(wèi)商界领袖(xiù)。

　　熟悉(xī)的“理财兑付(fù)危(wēi)机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业(yè)务规(guī)模遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应链金融”的旗子(zi)，以(yǐ)所谓的“应收账(zhàng)款”为底层资产，假借(jiè)各类金(jīn)交所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金交所通道(dào)，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然(rán)人发售(shòu)。

　　根据雪松高(gāo)管和(hé)投资者沟(gōu)通时公布(bù)数据，雪松方面对外发行的理财(cái)产品存量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间(jiān)，雪松信托(tuō)自2021年4月开始出现理财产(chǎn)品发生大面积逾期(qī)。违(wéi)约之(zhī)后，雪松控股方面曾陆(lù)续发(fā)布多次(cì)口(kǒu)头或书面(miàn)兑付(fù)方案，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股(gǔ)在2021年(nián)12月出(chū)具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产(chǎn)品的兑付自(zì)2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前(qián)到期的(de)产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的(de)产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产(chǎn)品其余(yú)未兑付本金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四次(cì)兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还(hái)将出台实物资产兑(duì)付(fù)补充方案，供投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首(shǒu)次兑(duì)付(fù)都无法如约完成，终于点燃了(le)投(tóu)资(zī)人的(de)怒火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松控股发了一封(fēng)落款为(wèi)董事长、实(shí)控人张劲的致歉信，称受各种因素(sù)影响，资产处置及回款计划未能按照预(yù)期方(fāng)案落实，公司外部协调资(zī)金的努力，也未能取(qǔ)得实(shí)质(zhì)性效果，致使原本定(dìng)应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近年(nián)来恒(héng)大等房地产企业暴雷(léi)路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的(de)底层逻辑大相径庭，更加令人(rén)无法(fǎ)接受。

　　投资人调(diào)查发(fā)现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理(lǐ)财产品背(bèi)后，构(gòu)筑的是一个庞大(dà)的融(róng)资网(wǎng)络，涉及企(qǐ)业数量高达63家(jiā)，除了或明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为(wèi)底层资(zī)产的(de)应收账(zhàng)款，系建(jiàn)立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深(shēn)交所(suǒ)也向雪松系两家上(shàng)市(shì)公司雪松发(fā)展和齐翔腾(téng)达下发关注(zhù)函，要求(qiú)其(qí)核实媒(méi)体曝(pù)出的数十家空壳公(gōng)司(sī)是否(fǒu)为(wèi)公司的供应商(shāng)或客户(hù)，并说明公(gōng)司是否参与(yǔ)雪松(sōng)信(xìn)托产品底层资产(chǎn)的应收账款相关(guān)的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应链金融的底层资产原本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当大一部分原本就是一(yī)场(chǎng)“融(róng)资(zī)性贸易(yì)”，即通过在体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量做(zuò)大规模(mó)，继而获取更多融资，这与(yǔ)数(shù)年前大(dà)范(fàn)围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前(qián)的2015年，全国范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工(gōng)如(rú)果(guǒ)有炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公(gōng)司反映，公司提供现金支持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的，也可以和公司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬间(jiān)让打工人泪目，把这家名声不(bù)显(xiǎn)的企业(yè)名闻(wén)全国(guó)，张(zhāng)劲也被(bèi)冠以(yǐ)“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家(jiā)心目中的“好老板”突然成(chéng)了(le)“老戏骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至还是利用虚构的资产来(lái)套取员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发之时，雪松及张劲本人所(suǒ)做出的承诺(nuò)三番(fān)五次食言(yán)，依然有人表(biǎo)示愿意与其共(gòng)度(dù)难(nán)关，直到日(rì)前公安机关立案公告传(chuán)来(lái)。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债

　　需(xū)要(yào)指出(chū)的(de)是，警方(fāng)通告中所披(pī)露的(de)圆方投资(zī)只是雪松(sōng)系金(jīn)融业务的经办公司之一(yī)。

　　有知情(qíng)人(rén)士向观察(chá)者网透露，由于(yú)涉案关联(lián)公司过(guò)多，不便逐一列出(chū)，所以用“圆(yuán)方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦(zhēn)部门对(duì)雪松涉嫌非法集资的调查早已(yǐ)在持续进行，对于张劲(jìn)及其他(tā)多为(wèi)雪松系高(gāo)管的(de)控制也早已开(kāi)始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常公告(gào)披露此次对张劲采取刑事强(qiáng)制措施(shī)，意味(wèi)着(zhe)基(jī)本(běn)案情(qíng)已调查清楚，对(duì)于(yú)整(zhěng)个雪松系公司(sī)涉(shè)嫌(xián)非法吸(xī)收公众存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开消(xiāo)息(xī)来看，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司(sī)工作人员多次(cì)通过电话、微信(xìn)等(děng)方式与(yǔ)公(gōng)司董事陈晖联(lián)系，均无法与其本人取得(dé)联系，也无法确定(dìng)其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事(shì)之(zhī)一，其(qí)兼任雪松控股集(jí)团、雪松实业集团的董事，还在广州(zhōu)雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州市雪(xuě)松互联网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公司(sī)等数(shù)十家公司担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称(chēng)，原(yuán)雪(xuě)松控股副总裁(cái)、雪松控股二(èr)号人物林伟(wěi)龙，以(yǐ)及曾在(zài)集团内主管资金的(de)头号(hào)人物(wù)谢少(shǎo)彬等人，也在半年前(qián)就已经被控制。

　　同(tóng)时，整(zhěng)个(gè)雪松系的崩塌(tā)速度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损已经再次发布退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司(sī)齐翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月4日公告称，山(shān)东能源集团新材料公(gōng)司要(yào)约收购实施完毕，本次要约收(shōu)购系山能新(xīn)材(cái)料作为重整投资人通过(guò)重整程序取得齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制齐(qí)翔集团所持(chí)有的上(shàng)市公(gōng)司 45.91％股份而触发，意味着齐翔腾达将易(yì)主山(shān)东国资(zī)。

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