市(shì)场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发文(wén)称，将(jiāng)在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸(xī)引(yǐn)资金入市(shì)，也(yě)能更好地(dì)服务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发(fā)挥了(le)引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创(chuàn1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面g)新(xīn)活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面p>

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创板个股面(miàn)临的价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能(néng)够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的(de)投资价值(zhí)。”中山大学岭南(n1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面án)学院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场带来更多的(de)增量资(zī)金，更好地服务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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