昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行(xíng)人(rén)。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中级人(rén)民(mín)法院(yuàn)就深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)仲裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的(de)执(zhí)行通知(zhī)书(shū)。本公(gōng)司(sī)、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本(běn)公司控股股东及执行董(dǒng)事(shì)许家印是(shì)该执(zhí)行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒(héng)大(dà)地产集团(tuán)有限(xiàn)公司的增(zēng)资及相(xiāng)关协议(yì)，向(xiàng)恒大地产增资人民(mín)币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产约(yuē)1.6％股权。恒大(dà)地(dì)产终止(zhǐ)对深圳经济特(tè)区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组(zǔ)计(jì)划，仲(zhòng)裁申请人(rén)要求(qiú)本公司、恒(héng)大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履行增资协(xié)议项(xiàng)下(xià)的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及收益(yì)。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的(de)事项为(wèi)：（1）广州(zhōu)凯隆(lóng)、许(xǔ)家(jiā)印支付恒大地产2020年(nián)度(dù)分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金(jīn)约人(rén)民(mín)币(bì)5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以(yǐ)人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支(zhī)付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回(huí)购的补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公(gōng)司(sī)、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每日(rì)经济新闻(wén)报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决(jué)恒(héng)大集团(tuán)债务问题的必由(yóu)之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的(de)纠纷露(lù)出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下(xià)来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人(rén)很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储(chǔ)官员暗示(shì)支(zhī)持进一步加息，美国(guó)长期(qī)通胀预(yù)期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持(chí)在高位(wèi)，可能(néng)需要进一步(bù)加(jiā)息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的关键数据(jù)并未让她(tā)相信(xìn)物(wù)价压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在(zài)高位，且就(jiù)业市(shì)场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以(yǐ)获得(dé)足够的限制性货币(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能(néng)是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主(zhǔ)要集中在(zài)近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要(yào)在一段时间内(nèi)保持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预(yù)期在(zài)初意外加速(sù)至12年高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶(è)化，创下六(liù)个月新低，反映出(chū)人们对美(měi)国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学(xué)消费者(zhě)信(xìn)心指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期方(fāng)面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联(lián)储(chǔ)密(mì)切关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因(yīn)为该预期可能会自(zì)我实现，并导(dǎo)致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)居高不(bù)下。去(qù)年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期(qī)通胀预(yù)期松(sōng)动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点中起到(dào)了(le)重要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的(de)回升“相(xiāng)当引人(rén)注目”，并强调了美联储(chǔ)保持长期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开(kāi)始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期货价格持续(xù)下(xià)跌，尤(yóu)其是(shì)周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘(pán)，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货(huò)价格(gé)跟随(suí)下(xià)跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨(zī)询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业金人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳的数据(jù)使得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全球经济预期对大(dà)宗(zōng)商品整体形(xíng)成(chéng)压(yā)力，另(lìng)一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内高(gāo)位(wè妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西i)，其中(zhōng)金(jīn)价更是在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资(zī)金对美元配置增加，贵(guì)金属(shǔ)关注(zhù)度下降(jiàng)。此外，贵金属的(de)前期利好因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结压(yā)力也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素(sù)交织，贵(guì)金属价格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公(gōng)布的美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连(lián)发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币政策发(fā)挥作用和实现通胀目标(biāo)需要时(shí)间(jiān)，年内(nèi)没有降息(xī)的理由，扭转了市场对美联储(chǔ)可(kě)能很快开始降息的预(yù)期，从而推动(dòng)美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期(qī)货(huò)贵(guì)金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛舟表示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏强格局(jú)。当前国际货币体系(xì)表现出(chū)去美元(yuán)化的运(yùn)行趋(qū)势，美元在(zài)各国(guó)国际(jì)储备中(zhōng)的权重下降，央(yāng)行为(wèi)了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这(zhè)对黄金的实物需求有非常积(jī)极的(de)推动作(zuò)用。此外(wài)，当前全(quán)球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也(yě)对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当(dāng)前美联储(chǔ)与市(shì)场就年(nián)内美元(yuán)货币政策预期有较大(dà)分歧，但持续(xù)相(xiāng)对高(gāo)利率的(de)环境(jìng)下，美国的经济及(jí)金(jīn)融领域的压(yā)力必然逐步增加，这(zhè)从今年美(měi)国银行业风险事件上可见(jiàn)一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格(gé)产生一定(dìng)影响，需持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵(guì)金属未来走(zǒu)势主要受(shòu)美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由于美国核心(xīn)通胀依(yī)然较(jiào)高，美(měi)联(lián)储年内降息的(de)预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下跌后存在反弹的(de)要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德(dé)期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在(zài)当前(qián)距离可能最早(zǎo)将于6月(yuè)初到来(lái)的“大(dà)限日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日(rì)前形成正式法案进而(ér)导致(zhì)评(píng)级下调(diào)情形(xíng)出现，将会对市场(chǎng)形成较(jiào)大冲击。而(ér)在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温(wēn)可能(néng)令(lìng)美债、美元和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，白银较黄(huáng)金工业属性(xìng)更强，因(yīn)此其(qí)对经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金(jīn)。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示(shì)，此前国内经济数据(jù)并(bìng)不(bù)十(shí)分乐观，近日公布的(de)与(yǔ)通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同样不(bù)理(lǐ)想，这(zhè)激发了(le)市场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧(yōu)的(de)交易动(dòng)机，而在(zài)此过程中(zhōng)，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更(gèng)大，因此，在(zài)工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银(yín)价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于宏观(guān)经济(jì)展望相对(duì)悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在(zài)此(cǐ)过程中也并未能(néng)幸免(miǎn)，但(dàn)是就大方(fāng)向而(ér)言(yán)，白银(yín)仍将逐步趋同于黄(huáng)金走(zǒu)势。而美联(lián)储(chǔ)目(mù)前在(zài)5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率(lǜ)将会逐渐暂停(tíng)加息(xī)动作，货币(bì)政(zhèng)策趋宽乃至降息的(de)预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目(mù)前市场对于(yú)未(wèi)来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍(réng)值得(dé)配置(zhì)。而(ér)白银价格(gé)虽(suī)然(rán)可能会由于(yú)工业品相对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出(chū)持续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关(guān)注美联储货(huò)币政策(cè)拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风险事(shì)件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业(yè)品(pǐn)在价格(gé)大幅(fú)走低(dī)后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴因价跌而被提振，那么对于(yú)白银而言(yán)也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存(cún)处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧格局使得白(bái)银(yín)在(zài)上涨阶段动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内(nèi)经济数据(jù)的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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