王春英(yīng)说，近几个月随着内外部环境的(de)改善，外资对(duì)中国(guó)证券(quàn)投资总体是向好的。首先，中国的经济稳步恢复，市场预(yù)期得到提振。境外投(tóu)资者对人民币资产的投资热情明(míng)显回升。其次，受多方因(yīn)素(sù)影响，近期美元(yuán)汇率和利率(lǜ)从高(gāo)位回(huí)落(luò)，中美十年期国债收益率倒挂(guà)程度趋向收敛(liǎn)，已经从最高的1.5个百分点收窄了(le)一半，当前是0.7个百分点左(zuǒ)右。2023年1月份(fèn)，外(wài)资净买(mǎi)入(rù)境内股票(piào)创历史(shǐ)新高；3月份，外资持有境内(nèi)债券余额环比回升。

　　未来，人民币(bì)资产(chǎn)的几个特(tè)点还会吸引境外投(tóu)资者稳步投资(zī)中(zhōng)国证券(quàn)市(shì)场。中国人民币资(zī)产具有几(jǐ)个特点(diǎn)：综合回报稳定、投资价值(zhí)高(gāo)、多元化配置需(xū)求比较强。

　　第(dì)一，人民币(bì)的币值稳定，境外投资(zī)者持有人民币资产汇(huì)兑影响相对平(píng)稳(wěn)。近年(nián)来，人民币汇率(lǜ)展现出(chū)稳健性的特征，始终在合理均衡(héng)水(shuǐ)平上保持基本稳定。即使是(shì)外部环境复(fù)杂多变的2022年，人(rén)民币(bì)汇率的波动幅度也明显低(dī)于日元、英镑、欧(ōu)元以及(jí)主要新(xīn)兴市(shì)场货(huò)币(bì)。所以持(chí)有人民(mín)币资产，汇兑的波(bō)动影响是相(xiāng)对平稳的。

　　为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕g>第二，人民(mín)币资产在全球具(jù)有分散化投资价值，可以更好(hǎo)地满足为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕境外投资者多元化(huà)配置需求。中国的(de)经(jīng)济(jì)周期和主要发达经济体(tǐ)不同步，我们宏观经济政策以我为(wèi)主(zhǔ)，利率、汇率以(yǐ)及资产价格(gé)走势(shì)相对独立，在(zài)全(quán)球资产配置中有非常好(hǎo)的(de)分散化的效(xiào)果。做投资(zī)的都理解这一点，也都非(fēi)常喜(xǐ)欢这一点。同(tóng)时，中(zhōng)国的(de)债券市场(chǎng)从规模看居全球第二(èr)位，这意味着(zhe)我们(men)的流动性好，人民币资产兼(jiān)具安(ān)全性(xìng)和(hé)流动性的(de)特(tè)征(zhēng)，已经逐(zhú)步成为准安全资(zī)产。

　　第(dì)三，人民币债券价(jià)格稳(wěn)定、投资回报稳(wěn)定。人(rén)民币债券投资(zī)回报波动(dòng)率在全球处于低(dī)位，回报波动率比较(jiào)低意(yì)味(wèi)着投(tóu)资回报更加稳定(dìng)。经测算，去年人民币国债指数(shù)月度回(huí)报年(nián)化波动率是2.4％，美(měi)债的波(bō)动率水平是6.6％。这个比(bǐ)较显示(shì)出人民币债券价(jià)格和投(tóu)资回报是(shì)稳(wěn)定(dìng)的。

　　第四(sì)个特(tè)征，中国(guó)国(guó)内(nèi)股票(piào)估值低，投资前景(jǐng)良好。无论从市(shì)盈率还是(shì)市净率等指标(biāo)看，当(dāng)前A股的估值相对偏(piān)低(dī)，所以投资价值比较高，而且潜(qián)在风险比较低。

　　“总的(de)来看，未来中国经济回升向好(hǎo)，金融(róng)市场(chǎng)开放也(yě)会稳步推进，外(wài)资仍有流入(rù)空间。当(dāng)前，在(zài)我国(guó)证券市(shì)场中，无论债券还是股票外(wài)资占比都是偏低(dī)的，所以(yǐ)外资投资空间还是比较大(dà)。”王春英说。

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