金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日(rì)本(běn)。

　　在5月初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下(xià)也(yě)会(huì)回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚(shèn)至(zhì)这件(jiàn)事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴(bā)菲(fēi)特重仓的(de)美(5k是多少钱 5k是什么意思měi)国苹(píng)果和美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而(ér)痛苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化(huà)值得研究并(bìng)重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工(gōng)智能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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