5月(yuè)12日晚(wǎn)间，根据美(měi)国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私(sī)募景(jǐng)林资(zī)产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景(jǐng怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味)林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦(yì)是内地(dì)少有(yǒu)的进行大(dà)手(shǒu)笔持有美股的买(mǎi)方机构之(zhī)一，景林(lín)的(de)动(dòng)向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产整(zhěng)体持(chí)仓(cāng)规(guī)模小幅提升至(zhì)17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年(nián)四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模(mó)，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资(zī)产在美(měi)股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的(de)占比(bǐ)下降(jiàng)到(dào)77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资产(chǎn)一季度(dù)前五(wǔ)大卖出(chū)标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股持(chí)仓(cāng)前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上(shàng)季度对(duì)怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连续(xù)三个季度增持(chí)拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季(jì)度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一(yī)次猛。拼(pīn)多(duō)多也(yě)不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去(qù)年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初(chū)便戛然(rán)而止了，景林(lín)资(zī)产在此(cǐ)前(qián)“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空降(jiàng)前十大重仓股(gǔ)第七(qī)位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万(wàn)股，一(yī)季(jì)度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英伟达累计(jì)上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林资产在(zài)美股的操作(zuò)中，最为亮(liàng)眼的(de)当(dāng)属重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持有新东方430万股(gǔ)，环(huán)比去年(nián)底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季(jì)度还建仓了好未(wèi)来(lái)，期末持(chí)股数量(liàng)达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股(gǔ)股价(jià)均处于(yú)震荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，怎么测信息素，免费测abo性别和信息素气味不(bù)同年龄层的(de)用(yòng)户对(duì)“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合(hé)能力等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推(tuī)行之后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行业(yè)竞争格(gé)局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借(jiè)多年(nián)积累(lèi)的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在(zài)K9学科之外的教育领域业务(wù)基础(chǔ)扎(zhā)实，原有(yǒu)的留(liú)学(xué)等业务恢(huī)复增(zēng)长，同时素质教育、直播电(diàn)商业务等(děng)新业务成为新的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公司的利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充(chōng)足，当时的估值(zhí)下(xià)有足够(gòu)的安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财报中，我们看(kàn)到了相关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，高毅资产(chǎn)对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，高毅(yì)资产(chǎn)持有新东(dōng)方(fāng)24.4万(wàn)股，相比(bǐ)于(yú)去年底(dǐ)减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大举(jǔ)买入(rù)近156万(wàn)股好未来，相比(bǐ)于去年底(dǐ)增持(chí)幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之(zhī)风

　　自五一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随(suí)后便(biàn)开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前(qián)连(lián)续24个(gè)交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月12日成(chéng)交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点(diǎn)认为(wèi)，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融(róng)数(shù)据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新(xīn)增信(xìn)贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑到去年(nián)4月基数的异(yì)常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信(xìn)贷(dài)则(zé)是明(míng)显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回(huí)落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同(tóng)比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速(sù)回落，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上(shàng)，并(bìng)不意(yì)味着贷款好转(zhuǎn)了(le)，主(zhǔ)要因(yīn)为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营收(shōu)压力很大，一(yī)直在(zài)压降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于(yú)陡峭(qiào)化产生的后果(guǒ)，5月份的(de)贷(dài)款可能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要(yào)一定的时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智(zhì)能和(hé)中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还(hái)有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边(biān)，在未有增量资金(jīn)进场(chǎng)的(de)情况之(zhī)下，再想继续向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当(dāng)下市场投机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下市场交易机(jī)制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一(yī)个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市场看(kàn)着红红(hóng)火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不(bù)符合他(tā)们的机构审美。直(zhí)白点说，市场根(gēn)本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言.......

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