在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业(yè)去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报(bào)后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休(xiū)”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之间(jiān)形(xíng)成震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低(dī)，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一(yī)定程度上反(fǎn)映了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上升空间预(yù)计将(jiāng)高于动(dòng)力电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望(wàng)接棒(bàng)动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下(xià)游带来(lái)的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合(hé)理，国轩高(gāo)科方面也给(gěi)出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示(shì)，碳肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形成(chéng)振荡期。“我们(men)通过(guò)一季度观(guān)察来看，新能源行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是(shì)处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而储能大规模交付会(huì)带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于(yú)电池厂商的毛(máo)利率提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会(huì)趋于较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新能源(yuán)汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产(chǎn)能扩张。其(qí)南京基(jī)地智(zhì)能制造20GWh动力电(diàn)池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报(bào)显示，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副(fù)总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能(néng)力(lì)，因此其外(wài)购仅补充自产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺(quē)多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位(wèi)下降，也反映(yìng)了行业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库(kù)存(cún)较低的电(diàn)池厂商提到(dào)，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库(kù)存(cún)，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在中游材料方(fāng)面(miàn)，正极(jí)和电(diàn)解液库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一(yī)个月时(shí)间(jiān)，库存(cún)周期较(jiào)长，而隔膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目(mù)前(qián)库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普遍(biàn)预计(jì)，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预(yù)计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计会高于(yú)动力电(diàn)池，其(qí)中(zhōng)国外(wài)家储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的(de)年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数据(jù)计(jì)算，储能肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者(zhě)是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆(bào)发(fā)。而在(zài)大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度(dù)以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来(lái)是(shì)供不(bù)应求。此外(w肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢ài)，海(hǎi)外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品(pǐn)。

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