“非农之夜”不(bù)平(píng)静！

　　6月2日，美国(guó)劳(láo)工部数据显示，美国5月(yuè)非农新增(zēng)就业(yè)33.9万人，几乎(hū)是估(gū)计中值19.5万的两倍(bèi)，为(wèi)2023年1月(yuè)以来最大增幅(fú)。5月(yuè)失业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高(gāo)。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据公布后，美国国债价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率(lǜ)前(qián)景(jǐng)更敏感(gǎn)的(de)两年期美(měi)债收益率日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低(dī)位。互(hù)换合约(yuē)定价显(xiǎn)示，投资者预期(qī)的美(měi)联(lián)储7月加息几率(lǜ)增(zēng)加，预计未(wèi)来(lái)两(liǎng)次会议(yì)期(qī)间将加息(xī)25个基(jī)点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开(kāi)，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新(xīn)日高时(shí)，道琼(qióng)斯工(gōng)业(yè)平(píng)均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综(zōng)合指数(shù)涨近1.2％。 最(zuì)终，三大(dà)指数连续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加息当(dāng)天以(yǐ)来(lái)最大(dà)收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘(pán)新高。标普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果(guǒ)一季(jì)报(bào)公布(bù)次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油盘中涨近(jìn)3％，美(měi)油继(jì)续脱(tuō)离两个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和(hé)布油(yóu)均三(sān)周来首(shǒu)次累跌，市场(chǎng)焦(jiāo)点转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益(yì)率反(fǎn)弹(dàn)的打击下持续下行，创(chuàng)两周多(duō)来最差单(dān)日表现。

　　东证衍生品研(yán)究院分(fēn)析师徐(xú)颖表(biǎo)示，就5月新增就(jiù)业人(rén)数而(ér)言，美国劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新(xīn)增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的(de)19万人，同时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年至(zhì)今平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业(yè)主要集中在教育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万(wàn)），信息行业就业人数减少，私人服务行业(yè)整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现好(hǎo)于4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑业表现亮眼(yǎn)，与近(jìn)期房地(dì)产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业(yè)2.5万人(rén)，制造业中非耐用(yòng)品生产连续(xù)三个月就业人数减少，与谢霆锋资产有百亿吗制造(zào)业目前持续收缩的(de)状态吻合。同时她指出，5月非农就(jiù)业报(bào)告也显示(shì)出就业市(shì)场边(biān)际降温的更多迹(jì)象，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员(yuán)人(rén)数的增加，失(shī)业率预(yù)计(jì)会(huì)继续(xù)回升，但3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来(lái)的最低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还(hái)不(bù)会引(yǐn)发市场(chǎng)和官(guān)方(fāng)的明显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与(yǔ)率(lǜ)稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺(quē)数(shù)量(liàng)回升，就业市场供需矛(máo)盾仍在，但随着(zhe)需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资上涨(zhǎng)压(yā)力开始(shǐ)降温，5月工资增(zēng)速环比回落至0.3％符合(hé)市(shì)场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对通胀(zhàng)的助推作用缓(huǎn)解后(hòu)，核(hé)心通胀压力减弱，美联(lián)储进(jìn)一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会议“按兵不动(dòng)”是大概率事件，还需要关注后续公(gōng)布的5月(yuè)美国通胀数(shù)据，当前(qián)的就业市场(chǎng)状(zhuàng)态可以(yǐ)支(zhī)撑在通胀压(yā)力较大(dà)时(shí)继续加(jiā)息(xī)。美联储利率会议落地(dì)前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数(shù)在105附近偏强运(yùn)行，随着美国政(zhèng)府债务上限问题落地，美债(zhài)收益(yì)率风险偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑(zhù)底(dǐ)。

　　又(yòu)有变(biàn)数？欧佩克(kè)+可能会进(jìn)一(yī)步减产

　　据消(xiāo)息(xī)人士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议(yì)上，欧(ōu)佩克+可能会宣(xuān)布(bù)进一步减产(chǎn)，以提(tí)振原油价格(gé)。

　　据悉，可能(néng)的选(xuǎn)项之一是额外减产约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此前有报道称(chēng)，欧(ōu)佩克(kè)+不(bù)太可能(néng)在会议上决定(dìng)进一(yī)步削(xuē)减石油产能。

　　虚(xū)虚实实的消(xiāo)息意味着更多的不确定性，结果仍(réng)然(rán)不(bù)明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多挑战，不仅成员国之间(jiān)相互争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等(děng)国家还在蚕食(shí)该集团的市场份额，这也让分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月份(fèn)承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价的下跌(diē)势(shì)头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣威胁要进一(yī)步(bù)减产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣唱了(le)反调，这位俄罗(luó)斯(sī)官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本(běn)周末不可能减(jiǎn)产，布伦(lún)特油价可能会(huì)在年(nián)底前自行回升至(zhì)每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克+会(huì)议(yì)之前(qián)做(zuò)空原油，交易员永(yǒng)远不应(yīng)该低估沙特在欧佩克+会议期(qī)间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场稳定，我们(men)将(jiāng)毫不犹豫地做出(chū)任何决定，以使(shǐ)市场更加平(píng)衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师(shī)认为，进一步减产的(de)可(kě)能性为40％。他们写道(dào)：“各(gè)国石油(yóu)部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基(jī)：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰不(bù)会成(chéng)为(wèi)北约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰总统泽连(lián)斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布(bù)会(huì)上表示，在俄乌冲突(tū)进行期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约成员。泽(zé)连斯基说(shuō)，不是因为不想，而是因(yīn)为目前(qián)很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希望北(běi)约合(hé)作伙(huǒ)伴(bàn)听到声音，这(zhè)一(yī)点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在(zài)成为(wèi)北约成员国(guó)之前需要更多安(ān)全保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸上，直到乌克兰能真正获得安全保证，有(yǒu)资格成为北约成员。

　　据参考消息援引俄(é)新社莫(mò)斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌(wū)克兰(lán)总统泽连(lián)斯基向北(běi)约各(gè)国领导人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供加(jiā)入(rù)北约(yuē)的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在(zài)访问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好(hǎo)了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在(zài)等待北约(yuē)接纳乌克(kè)兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近(jìn)期加入北约一事，法国、德国(guó)等北约国家持反(fǎn)对意见。

　　德国国外(wài)长贝(bèi)尔(ěr)伯(bó)克当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长(zhǎng)会期间表示，德国不认为北约应该在近(jìn)期(qī)内接纳乌克兰(lán)。此(cǐ)外，包括法国在内(nèi)的其他一些(xiē)北(běi)约成(chéng)员(yuán)国(guó)也不希望乌克兰(lán)迅速(sù)成(chéng)为北约成员(yuán)国，而只是(shì)希(xī)望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回(huí)暖影响(xiǎng)下，大宗商品(pǐn)市(shì)场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层面(miàn)来(lái)看，美国(guó)债务上限危机(jī)“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通(tōng)过债务(wù)上限法案，暂时(shí)取消了政府31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，避免了可(kě)能出现(xiàn)的(de)美国有(yǒu)史以来首次(cì)违约(yuē)，使得市(shì)场避险情绪消退(tuì)。同时(shí)在美联(lián)储本月(yuè)会议或暂(zàn)停加息(xī)的预(yù)期(qī)推(tuī)动(dòng)下，美(měi)元指(zhǐ)数回(huí)落(luò)至(zhì)一(yī)周低(dī)点，对风险(xiǎn)资产的压制减弱(ruò)。

　　国(guó)内方面，中国5月财新PMI重返50上(shàng)方，好于(yú)预期的数据改善了市(shì)场情绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘首等待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二(èr)关(guān)口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的(de)带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升(shēng)。截(jié)至(zhì)收盘，天然橡胶期(qī)货主力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨的(de)整数关口。纵观(guān)本(běn)周，沪胶期(qī)货主力价格表(biǎo)现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)微升(shēng)，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体(tǐ)来看，本周国(guó)内天(tiān)胶市(shì)场(chǎng)利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近两个月以来，天然橡胶市场消息(xī)比较热(rè)闹，前有(yǒu)云南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储传闻(wén)，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价(jià)终究(jiū)支撑不力，逐步归(guī)于平静。从(cóng)整个(gè)5月行(xíng)情(qíng)来(lái)看(kàn)，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)行情上半月上(shàng)行(xíng)，下半月回(huí)调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情分析系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅(fú)波动，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行情(qíng)维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假期(qī)归来，市场传言称(chēng)国储今年将收储10万吨天然橡胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影响持续多日(rì)。直至(zhì)5月(yuè)月中，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市(shì)场氛围再次(cì)提升，沪胶突(tū)破12300元(yuán)/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始(shǐ)终(zhōng)未得到(dào)证(zhèng)实(shí)，市场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收(shōu)储为核心展(zhǎn)开的新(xīn)一季交割(gē)品博弈仍然激烈。中信建投期货(huò)能化分析(xī)师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天然(rán)橡胶此轮的上(shàng)涨与下跌(diē)，与收储这一传闻息息(xī)相关。他(tā)指出(chū)，国(guó)储收储(chǔ)的政治、战略意义大于经济意义，橡(xiàng)胶(jiāo)与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为四大工(gōng)业原(yuán)料(liào)，是关系国计民生、国(guó)防安全的重要战略物资。毫(háo)无(wú)疑问的(de)是，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严(yán)重过(guò)剩的。但(dàn)要考虑到一个事实(shí)：中国的天然橡胶的自给(gěi)率不(bù)足(zú)20％，高度依赖进(jìn)口。从中国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供不(bù)应求(qiú)的。因(yīn)此，在(zài)当前诡谲多(duō)变(biàn)的国际政(zhèng)治格局中(zhōng)，对天然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高的(de)必要(yào)性。

　　“此前橡胶(jiāo)收(shōu)储传闻(wén)的收储量为10万吨，收储的(de)对象是国产全乳胶（即期(qī)货交割(gē)品）。10万(wàn)吨的量相对(duì)于整个天然橡胶(jiāo)的年产(chǎn)量来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角(jiǎo)度来(lái)说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但是如果收储的对象(xiàng)是交割品的话，性(xìng)质就不同了(le)。因为目前全年国产全乳(rǔ)的最(zuì)大产量不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨(dūn)），那么收储的量其实占到相(xiāng)当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个比(bǐ)例。”在童长征(zhēng)看(kàn)来，如果国储(chǔ)轮储橡胶事件成(chéng)立，根据交(jiāo)割(gē)品(pǐn)的供求(qiú)判断影(yǐng)响(xiǎng)，再结合(hé)历史上收储的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓慢，价(jià)格的反(fǎn)应不(bù)会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件的改变，产(chǎn)区(qū)全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下游需(xū)求(qiú)并未有趋(qū)势(shì)性(xìng)改善，胶价(jià)上(shàng)涨动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期货能化(huà)分析师胡华钎(qiān)告诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节(jié)性(xìng)的(de)增产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产区加速(sù)恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中旬全面(miàn)开(kāi)割，海南产区已(yǐ)经(jīng)全面开(kāi)割，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐渐(jiàn)进入(rù)雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但(dàn)是由(yóu)于目前天然橡胶上游原料价格(gé)相对(duì)偏(piān)低，胶农割胶积(jī)极性(xìng)不(bù)高，加(jiā)工厂利润也偏(piān)低(dī)，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前云南(nán)产区大(dà)面积开割，预计(jì)后市(shì)仍(réng)有较多(duō)降雨，干旱情况已得到缓(huǎn)解。海(hǎi)南日收胶(jiāo谢霆锋资产有百亿吗)量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相对正常。泰国东北部产区(qū)逐步上(shàng)量(liàng)，南部产出仍在低位，本周以及(jí)下周预计雨水较多。越南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面(miàn)积开(kāi)割，原料数(shù)量(liàng)逐步增加。同时根(gēn)据(jù)历(lì)史降雨数据来看，厄(è)尔尼诺(nuò)现象下橡胶产(chǎn)区(qū)降(jiàng)雨量虽(suī)然处于历史均值(zhí)以下的(de)概率较高，但由于季节性(xìng)的(de)因素，降雨绝(jué)对数量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不会(huì)是(shì)引发行情上(shàng)涨的主要因素(sù)。

　　从需求端来看(kàn)，东(dōng)证(zhèng)衍生品研(yán)究院(yuàn)能化高(gāo)级分(fēn)析师曹璐(lù)表示，目前(qián)轮胎厂家(jiā)外贸订单量(liàng)较为(wèi)充足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工(gōng)积极(jí)性尚可。而内(nèi)销市场需(xū)求(qiú)表现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以(yǐ)消耗前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数(shù)据显(xiǎn)示，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之(zhī)内销订单缺货现象(xiàng)仍存(cún)，企业排产积极性不(bù)减。半(bàn)钢胎样本(běn)企业产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个(gè)别企业因内销出货压力加大，为控制成品库存压力，存适度降(jiàng)负(fù)现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企业产能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡(hú)华钎认(rèn)为，目(mù)前天然橡(xiàng)胶基本面处(chù)于供(gōng)需两弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同的市场主体(tǐ)预期不同，但是(shì)整(zhěng)体来说(shuō)此前市(shì)场对今年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国(guó)内轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和(hé)出口同比(bǐ)数据还是不(bù)错的，反映国(guó)内实际需求并不差。但(dàn)是从汽(qì)车行业来看，由(yóu)于(yú)汽车刺激政策(cè)退(tuì)出，今年国内汽(qì)车市场相对疲软，价(jià)格战等负(fù)面消息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货(huò)库存(cún)持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不行，但是其(qí)实是(shì)进(jìn)口过(guò)多导致的。”

　　在(zài)胡华(huá)钎看(kàn)来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方(fāng)面中国(guó)经济复苏(sū)进程(chéng)、人民币汇率波动；另一方面美联(lián)储加息进程(chéng)，以及(jí)美(měi)国银行危机和美(měi)债(zhài)上限问题等。看向下(xià)半(bàn)年，他认为(wèi)天然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮(lún)储仍有可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而宏(hóng)观面预(yù)计比上半年好(hǎo)，比(bǐ)如美联储加息步伐(fá)暂缓、国内经济(jì)回(huí)暖等，因(yīn)此对(duì)天然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确(què)方向，主(zhǔ)要跟随(suí)宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后(hòu)市胶价(jià)走势的(de)主要因素，随着各产区开割(gē)后产(chǎn)量逐渐增(zēng)加，海(hǎi)外恢复速度仍(réng)然偏慢，预(yù)计干胶(jiāo)的数量并(bìng)不会少，包括今年交割(gē)品的数量。我们中期观(guān)点(diǎn)仍然偏(piān)空，后市(shì)预(yù)计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则表示，在供给端没有天气影(yǐng)响的情况下(xià)，后续主导(dǎo)胶价的因(yīn)素主要(yào)在需求端(duān)。从下半年来看，外需受(shòu)海外经济(jì)衰退和汽车半导体短缺影(yǐng)响，预计(jì)难有起色。外需(xū)走弱也导致海外货源涌入国内(nèi)，对(duì)国内(nèi)现(xiàn)货端构成(chéng)压力。内需方面(miàn)，春节前市场基于内需复(fù)苏的(de)逻辑，已经出现一波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后市场从(cóng)交易预期开始转向交(jiāo)易现实(shí)，由于国内需求复苏不(bù)及预期，胶价(jià)因此持续(xù)承压运行。整体来看(kàn)，她(tā)表示(shì)短期胶价基本面缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格(gé)的绝对低(dī)位(wèi)才能刺激(jī)有效的(de)去库和(hé)资金再(zài)次做多(duō)的意愿。后续还(hái)需继续关注天(tiān)气端(duān)是否有扰动因(yīn)素(sù)，一旦天气出现(xiàn)异(yì)常(cháng)状况，或将带来新的阶段性行(xíng)情。（有删减）

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 谢霆锋资产有百亿吗