AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引(yǐn)人全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣布试水人工智能、基金(jīn)经理开始(shǐ)布(bù)局AI概念，也(yě)有基(jī)金公司尝试以AI试水投资者(zhě)关(guān)系管(guǎn)理(lǐ)，更(gèng)有基金(jīn)经理尝(cháng)试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的是，此(cǐ)次公募基金2023年一季度报中，无(wú)论是(shì)成长派、还是价值派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投(tóu)资机(jī)遇。各(gè)大派别基(jī)金经(jīng)理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资(zī)价值，但(dàn)是对于短期(qī)人(rén)工智能极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了(le)一份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱乐公(gōng)布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报(bào)中(zhōng)部分内(nèi)容(róng)使用了AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智能对各(gè)个行业的改变(biàn)，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境(jìng)保护(hù)和可持(chí)续发展(zhǎn)，以及新(xīn)能源开发和利用等(děng)领域。文中表示(shì)，人工智(zhì)能领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为全(quán)球(qiú)带来无数(shù)机(jī)遇(yù)和挑战，将极大地影响我(wǒ)们的(de)生活方式和社(shè)会(huì)发展，为确(què)保AI技术(shù)的健康、可持续发展，需(xū)要建(jiàn)立(lì)完(wán)善的法律法规和(hé)伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保(bǎo)数(shù)据安全并(bìng)防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同(tóng)时，也应抓住(zhù)人工(gōng)智能带来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创(chuàng)新和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉(jiā)实文体(tǐ)娱乐基金(jīn)经理王贵重在季报中也(yě)明确表示(shì)，产业(yè)方(fāng)向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业的改变。他还专门谈及，一季度进(jìn)行了一定比例的调仓，方向上主相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术要是受益于人工(gōng)智能的计算机和传(chuán)媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展(zhǎn)的核心在于效率的(de)提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术对半导体(tǐ)、数字(zì)化(huà)、互联网平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时(shí)，表示其本质是(shì)利用(yòng)技术的(de)手段(duàn)，提升组织信息计(jì)算、存储、传播(bō)的效率，这是一个长期向(xiàng)上的类消费行业，在(zài)美(měi)国是一(yī)个和互(hù)联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在(zài)中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但是我(wǒ)们可(kě)以看(kàn)到疫情(qíng)背景下，大(dà)家(jiā)越来越意识到(dào)数字化的重要性。而此(cǐ)轮数字(zì)化将会和(hé)人(rén)工智能(néng)深度融合(hé)，也(yě)会给中国(guó)公(gōng)司带(dài)来发展(zhǎn)的机会。目(mù)前整个板块的估值(zhí)都到了历(lì)史(shǐ)最低(dī)的水平。

　　此次(cì)是基金经理首次利用(yòng)人(rén)工智能完成季(jì)报，也(yě)显示(shì)出人工(gōng)智能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面开始影(yǐng)响我(wǒ)们的(de)生活、工作等，是(shì)一个历史性大(dà)浪潮。此前，也有基(jī)金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育(yù)基地宣(xuān)布成为百度文心一言首批生(shēng)态合作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基金投教基(jī)地也将通(tōng)过百(bǎi)度智能云接入文心一言能(néng)力，致(zhì)力于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价(jià)值派、成(chéng)长派(pài)

　　都(dōu)积极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能(néng)成为一(yī)季度市场(chǎng)热点，不少基金经(jīng)理选(xuǎn)择了积极参与布局，其(qí)中，除了科技成长派基(jī)金经理，也不乏价值投(tóu)资(zī)派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文体(tǐ)娱乐(lè)一季报(bào)可以看出，该(gāi)基(jī)金一(yī)季(jì)度进行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人工智能(néng)的(de)计算机和传(chuán)媒互(hù)联网行业(yè)。前十(shí)大重仓股(gǔ)中，除了海康威视(shì)、金山(shān)办公，其余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉比特等8只个股(gǔ)均(jūn)为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前(qián)十大重仓股

　　嘉实大科技研究(jiū)总监(jiān)、嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦(jiāo)的三大需求就(jiù)是能源、信息(xī)、生命。从而衍生出看好的5大(dà)方向，半导(dǎo)体、数字(zì)化(huà)、新能源、互联(lián)网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各(gè)个(gè)细分(fēn)行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力会重新成为最重要的增长要素。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的(de)机会(huì)，特(tè)别是软件(jiàn)和互(hù)联网领域的机(jī)会。”王贵(guì)重表(biǎo)示。

　　实际上，除(chú)了(le)王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团队中(zhōng)，有(yǒu)不少基金经(jīng)理明确(què)看好人工智能(néng)带来的(de)投资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增(zēng)强(qiáng)基金经(jīng)理(lǐ)陈涛在去(qù)年下(xià)半年开始增持软件，当(dāng)时基本处(chù)于估(gū)值(zhí)、机(jī)构持(chí)仓的(de)历(lì)史(shǐ)底部的位置。他(tā)认为，行业在(zài)信创、数(shù)字化、智能(néng)化等长期需(xū)求刺激下将(jiāng)迎来(lái)3年以(yǐ)上的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于成长前(qián)期、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间的板(bǎn)块，长(zhǎng)期(qī)坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一(yī)轮科技创新周期的序幕(mù)，带来(lái)以十年(nián)为维度的产业变革(gé)机(jī)会(huì)，同时(shí)配合2023年(nián)一季度的复苏和业绩(jì)修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块内会(huì)持续有(yǒu)个股投资(zī)机会(huì)。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料(liào)基金经(jīng)理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也表示，未(wèi)来，毫无疑(yí)问人工(gōng)智能和可再生能源将构成未来(lái)社会的基石。在当下(xià)，随着经济(jì)的企稳和新人工智能(néng)浪潮(cháo)的进(jìn)入，未(wèi)来新的产业(yè)机会将进入新一轮的(de)爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报(bào)中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基金维持了(le)较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份新入兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股名(míng)单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业(yè)退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股上(shàng)，也体现了对人工智(zhì)能相关产业链的(de)挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　莫(mò)海波的万(wàn)家(jiā)品质生活在一(yī)季度(dù)也进行(xíng)了调仓(cāng)换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业结构(gòu)占比(bǐ)，减持地(dì)产(chǎn)、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三(sān)大持(chí)仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六零(líng)、金山办公、中科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大(dà)重仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一(yī)季报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主要是基于对(duì)未来2年数字经济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展模式转变，数(shù)据成(chéng)为(wèi)新(xīn)的生产要素，高质量发展的核心在于全要(yào)素生(shēng)产率(lǜ)的提升，充分利用好云计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信(xìn)息(xī)技(jì)术全(quán)方位赋能传(chuán)统行(xíng)业，从生产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通信网络、算力、算法，以及(jí)多样化(huà)的行业应用等(děng)，这(zhè)是一个系统(tǒng)性工程，产(chǎn)业空间较大、持(chí)续时间较长，是(shì)未来具有(yǒu)成长性的行业之(zhī)一。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外，建(jiàn)信基金权益投资部总经理(lǐ)陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重点(diǎn)布局(jú)了TMT或人工智(zhì)能相关(guān)板块。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度继续调整了行业配(pèi)置，降低了(le)制造业、大金融(róng)地(dì)产行业的配置，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板(bǎn)块的配置(zhì)，特别是重点(diǎn)布(bù)局了人工智能技术(shù)创(chuàng)新(xīn)带来的相关产业趋势机会。

　　保留(liú)一份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声(shēng)音开始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能(néng)极致行情演绎(yì)下(xià)，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒(xǐng)。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然在(zài)一季报中(zhōng)表达了对人工智能的重视(shì)，但一季度并未加入对于AI领(lǐng)域(yù)的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模(mó)型路线(xiàn)的成功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义(yì)，因为本次的人工智能的应用领(lǐng)域得(dé)到了极大的拓展(zhǎn)，模(mó)型(xíng)具备了(le)强大的通(tōng)用性。这属于(yú)科技(jì)史上的一(yī)次重大创(chuàng)新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一技术的(de)应(yīng)用和普及。未来我们应(yīng)该更加重视这一(yī)领域的(de)研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基(jī)金持仓(cāng)中也鲜少见到对相(xiāng)关板块的(de)布局。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术，有(yǒu)望(wàng)开启新一轮的科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入和广泛(fàn)应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需(xū)求拉动(dòng)，因此，计算机、电子等偏成长行业的部(bù)分成长(zhǎng)股是未来关(guān)注的方向之(zhī)一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛弃了新能源板块(kuài)的非(fēi)理性(xìng)行为，就如同去年三季度半导(dǎo)体及(jí)医药板块的抛(pāo)售，反而造就了难得的机会(huì)。“我们(men)这时(shí)反而应该加大(dà)对(duì)能源板块(kuài)机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不(bù)亚于互联网级别(bié)的技术要素革命，或许我(wǒ)们已(yǐ)经站在(zài)新一(yī)轮科技浪潮带来的全球繁荣的(de)开(kāi)端。作为(wèi)成长投资者，会积极学习和拥抱，非常(cháng)庆(qìng)幸有生(shēng)之年(nián)能看到(dào)AGI通(tōng)用人工智能(néng)的(de)雏形。但她同(tóng)时(shí)表(biǎo)示(shì)，也(yě)会(huì)努力在火热(rè)的行情面前保留一份清醒，大(dà)胆(dǎn)假(jiǎ)设、小心(xīn)求证，仔细(xì)甄别真正能(néng)够兑现长期业(yè)绩(jì)的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的(de)发展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后(hòu)续波动(dòng)。正因为此，他在(zài)去年三(sān)四季(jì)度布局了不少(shǎo)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)的标(biāo)的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配(pèi)置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比已经超过了40％。当然市场中有不少声(shēng)音说这次不(bù)一(yī)样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新(xīn)高代(dài)表了主线行情的确(què)立，但我们(men)还是认(rèn)为太阳底(dǐ)下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过(guò)度的(de)热(rè)情在(zài)某(mǒu)个阶段总会消退(tuì)。”李晓星在银(yín)华心(xīn)怡(yí)一(yī)季报中表示。

　　“一季(jì)度的市场走势(shì)再次佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即(jí)市场(chǎng)是难(nán)以(yǐ)预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜诚也在(z相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术ài)一季报(bào)中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对(duì)投资有哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链不同(tóng)环节(jié)之间将如何分配？市场当前认为的受益环节是否(fǒu)能如(rú)愿受(shòu)益？它的(de)“智(zhì)能”水平达(dá)到了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多(duō)快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来(lái)，人(rén)工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有足够(gòu)的把(bǎ)握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带来的(de)投资(zī)机(jī)会，但可以尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以(yǐ)尽可能低的(de)价格买尽可能好的资(zī)产，是我们(men)的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术